옆집 부자형 - 1% 자산가들의 인사이트

'대한민국 1% 자산가들의 인사이트'

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테슬라 관련 내용 정리 by Danny (ft. 옆집부자형, 최신순)

1) 머스크가 독일에서 정치적 행동을 한 이유는?
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2) 테슬라와 장단기 금리차, 나스닥, 코인과의 관계
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3) 테슬라는 왜 계절성이 생겼을까? (주가부진: 결국 테슬라도 자동차회사, 판매량 중요)
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8 months ago | [YT] | 1

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[삼성전자 자사주 매입 업데이트] 메리츠 김선우 연구위원

삼성전자가 지난해말 발표한 10조원의 자사주 매입 계획 중

(1) 1차 3조원: 매입 후 소각 진행 중. 현 진행율 97%. 지금 진행 속도라면 이번주 수요일 (12일)까지 매입할 경우 100% 완료될 예정

(2) 2차 자사주 매입안은 빠르면 이번주 내 공개 가능

=> 시장의 관심은 1) 2차 매입 규모와 강도, 그리고 2) 매입 후 '소각'을 통한 주주환원 실현 여부

10 months ago | [YT] | 3

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📱 [ 옆집부자형] : Snap (스냅) - Q4 2024 Earnings Call_250204

★★ 컨퍼런스콜 결론 및 투자아이디어 : 다소 아쉬운 매출액 성장, AI가 확실히 비용을 줄이는 모습은 아직 나오지 않고 있음

① 4Q24 매출액 +14%로 성장했으나 비용 증가로 EBIT은 -1.7% YoY 역성장, 비용효율화가 관건

→ 자본 총계 감안하여 북(Book) 훼손 시점은 2-3년 더 진연 가능하나 이익개선이 필수, 1Q25 실적 컨센서스 역시 매출액은 괜찮으나 이익 단에서는 가이던스가 모호

② 연간 $39.99달러의 Snapchat + 성장은 유의미, 연간 5억달러 수준으로 매출 기여, ‘26E 매출액 60억달러 대비 아직은 매출비중 10% 미만

→ Snapchat + 가 전사 이익개선이나 DAU 당 비용 감소 시그널이 나와야하나 아직은 이익기여가 낮음, 최소 전체 매출의 20% 이상인 12억달러 이상은 되어야 이익개선이 가능해 보임

③ 분기별 인프라 비용은 1Q23 $0.59 까지 감소하였으나 AI 인프라투자, 머신러닝 비용 등이 증가하면서 4Q24 $0.82 까지 상승, 고객들의 참여율을 높이기 위해 관련 비용 지속 상승 (이익개선에 도움 X)

④ 애매한 밸류에이션 : ‘21년 매출액이 +60~75% 성장하던 때의 PSR은 18x까지 상승했으나 ‘23년 역성장 PSR 6배까지 하락, 이후 ‘24~25년 매출액 성장률 +15%만 맞추는 중

→ ‘26E 예상매출액 60억달러 기준, 현시총 194억 달러 기준 PSR 3배로 높진 않은 편, 1Q25 매출액 성장률 예상치 +11% (컨센서스 기준)으로 PSR 밸류에이션 확장은 아직은 기다려야할 때

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10 months ago | [YT] | 0

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[옆집부자형 * 네프콘 ] TPR Q4 2024 실적리뷰 및 투자아이디어
TPR (코치) Q4 2024 실적_250206

★★ TPR 실적 결론 및 투자아이디어 : 명품은 아니지만 실적 내용은 어려운 환경에서 명품

① 4Q24 매출액 22억달러로 컨센서스 21억달러 대비 소폭 호조, 전사 매출과 이익에 중요한 코치 중심의 성장세 , ‘25년 가이던스 상향

→ 코치는 전체 매출의 75% 이상을 차지하고 있으며 이익 기여는 ‘20년 이후로 85~88%를 차지

→ 코치의 성공원인으로는 미국에서의 GenZ 유입, 글로벌 앰배서더를 활용한 캠페인 ‘Unlock your Courage’와 같은 혁신 전략이 통함

② ‘25년 컨센서스 매출액은 67.5억달러 (YoY+1.2% ) , 영업이익 13.1억달러 (YoY +5%) 에서 가이던스를 68.5억달러로 인상

→ 영업마진 1%p 개선과 EPS 13~14% 성장 가이던스를 주면서 매출액 성장과 이익성장, 주주환원까지 자신감을 보임

③ 추가적인 강달러로 진행만 되지 않는 다면 중국 과 미국의 무역 분쟁 등에도 큰 영향이 없다고 밝힘

→ 경기가 좋지 않은 유럽에서의 강한 매출성장은 인상적 (+42%)

④ ‘21년 매출액 성장률 15%일때 Max PSR 2배(PER 15배)까지 받았던 경험, 코치 이외의 다른 브랜드는 부진하지만 코치가 하드캐리 중

→ 매출액 성장률은 전사로 볼 때 ‘25년 가이던스 대비 +2% 성장이지만 ‘23~24년 거의 성장하지 못한 국면에서 탈피하는 ‘25년

→ 소비재의 특성상 방향성이 오래 갈 것이고 가성비 소비, MZ세대 유행 등이 유지된다면 가이던스는 분기별로 더 상향 될 수 있을 듯

→ 다른 의류, 명품 업체들의 부진과 달리 돋보일 수 있는 실적 내용, 밸류에이션은 PSR 2배가 넘어서 방향성에 투자해야함

1) 네프콘 링크 contents.premium.naver.com/umbrellaresearch/richgu…

2) 엄리앱 전용 Link: umbrellaresearch.page.link/Hmmg

10 months ago | [YT] | 0

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[네프콘‪@richbro_nextdoor‬ Danny] 중국 Deepseek AI의 Fire-Flyer AI-HPC를 통해서 본 AI의 위협요인

부제: 중국 Deepseek AI의 출현은 미국에 위협일까? 기술적인 진보일까?

- 딥시크 회사개요, 하이플라이어 (High Flyer)펀드는?, 중국 정부의 AI 육성의지, 엔비디아 수석 연구과학자 Jim Fan 도 인정한 DeepSeek (25년 1월 20일) ,미국 빅테크 모델보다 뛰어난 우수성 입증한 DeepSeek와 발표 논문의 주된 내용

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10 months ago | [YT] | 3

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높아지는 미국채 매력도