Better Leaf 好葉
投資裡最難的，其實不是「買什麼」，而是「什麼時候該賣」。很多人總是自我催眠「再忍一忍，遲早會漲回來！」但現實是：如果一檔股票連大盤平均的 7%–10% 報酬都追不上，甚至連最基本的 3% 通膨都打不過，它就會嚴重影響你的資金效率，拖累整體報酬。彼得·林區舉過一個例子：一檔股票從 100 跌到 50，看似打了五折，但若是它最後跌到 5 甚至 1，再怎麼便宜買，最後一樣幾乎歸零。價格跌得深，絕不代表值得買。他自己也在 IBM、柯達栽過大跟頭，虧了數千萬美元。教訓就是：問題股不處理，只會讓你付出更大代價。我自己的原則很簡單：當初買它的理由消失了，就該走人。我自己會在以下情況停損：基本面惡化、增長乏力、前景黯淡，或估值過高。以下三個案例，是我親身經歷：1. 嘉年華郵輪 (CCL) — 投資理由消失當初我買它，是因為穩定的股息。但疫情一來，讓郵輪業務停擺。公司被迫大舉借債、切斷股息。我的投資理由瞬間瓦解。雖然股價後來有反彈，但我還是果斷清倉，把錢轉去 Meta、NVIDIA，等增長更確定的公司。2. 阿里巴巴 (BABA) — 環境劇變我曾因看好其電商與雲計算前景而重倉阿里巴巴。但中美矛盾、反壟斷，讓業務被重創；雲計算還遇到激烈競爭，成長停滯。最終，我選擇以較大虧損的代價賣出部分持股。當一家公司的核心增長邏輯被打破，沉沒成本不應成為繼續持有的枷鎖。3. PayPal — 便宜的陷阱我在其股價大跌60%後買入，期待它能創造新的增長點。但近兩年過去，被寄予厚望的業務並無突破，承諾的合作也沒落實。這個案例告訴我，沒有增長的便宜，只是價值陷阱。 當初買入的理由被證偽，就是賣出的時候。此外，當一家優質公司估值過高時，我也會選擇賣出或減持，例如我曾操作過的Adobe和特斯拉。適時獲利了結，等待估值回歸合理水平，也是控制風險的重要策略。學會賣出，本質上是學會承認錯誤，並高效地管理你的資金。當一家公司的基本面惡化，或者你當初買入它的理由不復存在時，就應該果斷離場。賠錢並不可恥，可恥的是將寶貴的資金和時間，困在沒有希望的資產上。你曾在哪支股票上，做出最艱難的賣出決定？留言分享你的故事！
2 weeks ago | [YT] | 220
Better Leaf 好葉
投資裡最難的，其實不是「買什麼」，而是「什麼時候該賣」。
很多人總是自我催眠「再忍一忍，遲早會漲回來！」
但現實是：
如果一檔股票連大盤平均的 7%–10% 報酬都追不上，
甚至連最基本的 3% 通膨都打不過，
它就會嚴重影響你的資金效率，拖累整體報酬。
彼得·林區舉過一個例子：
一檔股票從 100 跌到 50，看似打了五折，
但若是它最後跌到 5 甚至 1，再怎麼便宜買，
最後一樣幾乎歸零。
價格跌得深，絕不代表值得買。
他自己也在 IBM、柯達栽過大跟頭，虧了數千萬美元。
教訓就是：問題股不處理，只會讓你付出更大代價。
我自己的原則很簡單：
當初買它的理由消失了，就該走人。
我自己會在以下情況停損：
基本面惡化、增長乏力、前景黯淡，或估值過高。
以下三個案例，是我親身經歷：
1. 嘉年華郵輪 (CCL) — 投資理由消失
當初我買它，是因為穩定的股息。
但疫情一來，讓郵輪業務停擺。公司被迫大舉借債、切斷股息。
我的投資理由瞬間瓦解。
雖然股價後來有反彈，但我還是果斷清倉，
把錢轉去 Meta、NVIDIA，等增長更確定的公司。
2. 阿里巴巴 (BABA) — 環境劇變
我曾因看好其電商與雲計算前景而重倉阿里巴巴。
但中美矛盾、反壟斷，讓業務被重創；雲計算還遇到激烈競爭，成長停滯。
最終，我選擇以較大虧損的代價賣出部分持股。
當一家公司的核心增長邏輯被打破，
沉沒成本不應成為繼續持有的枷鎖。
3. PayPal — 便宜的陷阱
我在其股價大跌60%後買入，期待它能創造新的增長點。
但近兩年過去，被寄予厚望的業務並無突破，承諾的合作也沒落實。
這個案例告訴我，沒有增長的便宜，只是價值陷阱。
當初買入的理由被證偽，就是賣出的時候。
此外，當一家優質公司估值過高時，我也會選擇賣出或減持，
例如我曾操作過的Adobe和特斯拉。
適時獲利了結，等待估值回歸合理水平，
也是控制風險的重要策略。
學會賣出，本質上是學會承認錯誤，
並高效地管理你的資金。
當一家公司的基本面惡化，
或者你當初買入它的理由不復存在時，就應該果斷離場。
賠錢並不可恥，
可恥的是將寶貴的資金和時間，困在沒有希望的資產上。
你曾在哪支股票上，做出最艱難的賣出決定？
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2 weeks ago | [YT] | 220