Better Leaf 好葉
你知道什麼公司最值得投資嗎？不是成長最快的，不是最會講故事的，而是你一旦用上就很難再離開的公司。這就是我個人在投資決策中，最為看重的——「植入式護城河」。傳統護城河靠品牌、專利等來防禦對手。可在這個「新鮮感比忠誠重要」、「下一個更好」的時代，很多過去的優勢正在被侵蝕。不過「植入式護城河」不一樣！它不是擋敵人，而是把自己直接融進你的生活或企業系統裡，讓你離不開！想象一下，你每天上班做簡報、寫報告、做預算，全都靠 Microsoft，但某天高層腦子一熱，就拍板說要全面換掉 Windows 和 Office，會發生什麼？公司會直接面臨大麻煩~因為這會帶來三大成本：遷移成本：所有歷史文件、數據、郵件都需要轉換格式和遷移。學習成本：員工的「肌肉記憶」就是 Ctrl+C、Ctrl+V 那套微軟語言，要求所有人重新學習，代表著公司整體的生產力將在短期內急劇下降。協作成本：當發送一個新格式的文件給外部客戶或合作夥伴時，對方無法打開，或者格式錯亂。還怎麼談生意？更不用說，很多企業的資料儲存、伺服器、開會協作，都靠Azure 雲端和 Teams在跑。結果就是——大部分企業寧願繼續乖乖付錢。保障了微軟源源不斷的、極其穩定的高利潤現金流。這就是植入式護城河的威力。當一家公司成功將自己植入到用戶的生態中時，它就掌握了定價權、超高黏性，以及長期增長的巨大確定性。這個邏輯，在當今的軟體和平台型公司中同樣適用。我在看一家公司時，就會特別關注這點。以Meta（Facebook/Instagram）為例，它的護城河，不僅僅是演算法或技術。它「植入」的是我們最珍貴的東西：人際關係與人生回憶。你的朋友、家人、同學都在上面；你發布了成百上千張照片，記錄了數不清的生活點滴；你關注的創作者和積累的粉絲也都在這個平台上。你要離開的成本是什麼？是你的數字資產、社交關係鏈和珍貴的回憶。這個成本太高了。它不單是社交平台，更像是你的數位人生。這也是為什麼我在評估一家公司時，不僅僅看訂閱人數的增長，更關心它的產品黏性——客戶離開它的代價到底有多高？如果答案是「非常高」，那這家公司就極具投資價值。所以當你在評估一家公司時，可以問「把它從用戶生活裡『拔』出來，到底有多痛？」這個「疼痛指數」，就是它護城河的深度。在這個瞬息萬變的年代，唯有真正「嵌入」用戶生活與企業系統中的公司，才能建立不易取代的深層護城河，穿越時間與景氣的考驗。能讓市場痛不欲生的公司，才是真正穿越時間的贏家。你還想到哪些公司有「植入式護城河」？ 留言分享你的看法！如果你喜歡這類型的貼文內容，也歡迎你點讚讓我知道~
2 days ago | [YT] | 94
Better Leaf 好葉
你知道什麼公司最值得投資嗎？
不是成長最快的，不是最會講故事的，
而是你一旦用上就很難再離開的公司。
這就是我個人在投資決策中，
最為看重的——「植入式護城河」。
傳統護城河靠品牌、專利等來防禦對手。
可在這個「新鮮感比忠誠重要」、「下一個更好」的時代，
很多過去的優勢正在被侵蝕。
不過「植入式護城河」不一樣！
它不是擋敵人，而是把自己直接融進你的生活或企業系統裡，讓你離不開！
想象一下，你每天上班做簡報、寫報告、做預算，全都靠 Microsoft，
但某天高層腦子一熱，就拍板說要全面換掉 Windows 和 Office，會發生什麼？
公司會直接面臨大麻煩~
因為這會帶來三大成本：
遷移成本：所有歷史文件、數據、郵件都需要轉換格式和遷移。
學習成本：員工的「肌肉記憶」就是 Ctrl+C、Ctrl+V 那套微軟語言，要求所有人重新學習，代表著公司整體的生產力將在短期內急劇下降。
協作成本：當發送一個新格式的文件給外部客戶或合作夥伴時，對方無法打開，或者格式錯亂。還怎麼談生意？
更不用說，很多企業的資料儲存、伺服器、開會協作，
都靠Azure 雲端和 Teams在跑。
結果就是——大部分企業寧願繼續乖乖付錢。
保障了微軟源源不斷的、極其穩定的高利潤現金流。
這就是植入式護城河的威力。
當一家公司成功將自己植入到用戶的生態中時，
它就掌握了定價權、超高黏性，以及長期增長的巨大確定性。
這個邏輯，在當今的軟體和平台型公司中同樣適用。
我在看一家公司時，就會特別關注這點。
以Meta（Facebook/Instagram）為例，
它的護城河，不僅僅是演算法或技術。
它「植入」的是我們最珍貴的東西：人際關係與人生回憶。
你的朋友、家人、同學都在上面；
你發布了成百上千張照片，記錄了數不清的生活點滴；
你關注的創作者和積累的粉絲也都在這個平台上。
你要離開的成本是什麼？
是你的數字資產、社交關係鏈和珍貴的回憶。這個成本太高了。
它不單是社交平台，更像是你的數位人生。
這也是為什麼我在評估一家公司時，
不僅僅看訂閱人數的增長，
更關心它的產品黏性——客戶離開它的代價到底有多高？
如果答案是「非常高」，那這家公司就極具投資價值。
所以當你在評估一家公司時，可以問
「把它從用戶生活裡『拔』出來，到底有多痛？」
這個「疼痛指數」，就是它護城河的深度。
在這個瞬息萬變的年代，
唯有真正「嵌入」用戶生活與企業系統中的公司，
才能建立不易取代的深層護城河，穿越時間與景氣的考驗。
能讓市場痛不欲生的公司，才是真正穿越時間的贏家。
你還想到哪些公司有「植入式護城河」？ 留言分享你的看法！
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2 days ago | [YT] | 94