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💥 世紀對決！009811 vs 009813 誰才是美股市值型 ETF 之王？隱藏陷阱大公開！
😱 009811 和 009813 真的差不多嗎？別再被騙了！💥 許多人以為這兩檔 ETF 都是投資美國前 50 大企業，內容應該大同小異，但魔鬼就藏在細節裡！🤯 兩者最核心的差異，就在於對 NVIDIA 的曝險程度，這個隱藏陷阱可能直接決定你的投資報酬率！
問題一：誰是老大？ (品牌力對決 👑)
選擇 ETF，發行商的背景也是一大考量。一個是本土龍頭，一個是全球巨擘，你會選誰？
• 009811 統一美國50： 🇹🇼 由「統一投信」發行，深耕台灣市場，是投資人心中的本土龍頭品牌，溝通上更具親切感。
• 009813 iShares安碩標普500卓越50： 🌎 由「貝萊德 iShares」發行，全球最大的資產管理公司，擁有無可匹敵的全球資源與 ETF 管理經驗。
選本土的親切感？還是選全球的資源力？ 這是否也反映了本土投信（統一）在當前市場氛圍下，更願意採取積極、重押的策略來迎合投資人對 AI 的熱情？而全球巨頭（貝萊德）的產品是否更傾向於一種相對分散的大盤股策略？
問題二：核心差異在哪？ (持股集中度 🔍)
魔鬼藏在細節裡，兩檔 ETF 最大的不同，就在於對 NVIDIA 的權重，這也是影響績效的關鍵！
• 009811 統一美國50： NVIDIA 權重高達 11.84%！🔥 這不僅僅是一個數字，這代表著對 AI 革命的極致信仰，是一個高信念的重押，賭的就是 NVIDIA 在 AI 基礎設施中不可撼動的領導地位。
• 009813 iShares安碩標普500卓越50： 雖然同樣聚焦美國頂尖企業，但對 NVIDIA 的權重約在 6.5% 左右，更貼近大盤指數的配置，展現出較為分散的策略。
結論很明顯：009811 是對 NVIDIA 的『超級加碼』，而 009813 雖同樣看重科技股，但曝險程度更為分散。
選擇重押也意味著承擔更高的集中風險。這意味著，如果 NVIDIA 股價下跌 10%，009811 的淨值僅因此單一個股就會直接受到約 1.18% 的衝擊。這就是集中風險最直接的體現。
問題三：如何創造季配息？ (獨家實用策略 💡)
雖然這兩檔 ETF 都是半年配息，但只要善用它們不同的配息月份，你就能為自己打造出「美股季配息」的現金流組合！
• 009811 配息月份： 【3月、9月】
• 009813 配息月份： 【6月、12月】
很簡單！兩檔都買，打造自己的『美股季配息』現金流！ 如此一來，每季都有機會領到來自美國頂尖企業的股息。💰🚀
🔥 追求極致集中度、想重壓 NVIDIA 的選 009811，想組合出季配息現金流的就兩檔都收！
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帝寶工業股份有限公司及其子公司（合併公司）的最近期財務報告（截至民國 114 年 6 月 30 日）與前一期期末（民國 113 年 12 月 31 日）及去年同期（民國 113 年 6 月 30 日）相比，在資產結構、負債狀況以及現金流量方面，展現了幾個主要變化。
以下是根據合併財務報告（截至 114 年 6 月 30 日、113 年 12 月 31 日和 113 年 6 月 30 日）的比較分析：

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一、 資產結構（Asset Structure）的主要變化
截至民國 114 年 6 月 30 日，帝寶工業的總資產為 $31,601,671 仟元，相較於 113 年 12 月 31 日的 $32,977,272 仟元和 113 年 6 月 30 日的 $33,355,627 仟元，呈現下降趨勢。
主要的資產變化包括：
1. 現金及約當現金減少： 截至 114 年 6 月 30 日，現金及約當現金為 $3,600,323 仟元。這比 113 年底的 $4,045,910 仟元有所減少。
2. 應收票據及應收帳款淨額減少： 應收票據及應收帳款淨額總計從 113 年底的 $3,984,258 仟元下降至 114 年 6 月 30 日的 $3,562,242 仟元。
3. 按攤銷後成本衡量之流動金融資產增加： 該科目餘額從 113 年 12 月 31 日的 $149,962 仟元增加到 114 年 6 月 30 日的 $274,219 仟元。這主要由於受限制銀行存款增加，從 113 年底的 $121,062 仟元增加至 114 年 6 月 30 日的 $233,719 仟元，作為擔保品使用。
4. 待出售非流動資產減少： 待出售非流動資產總額從 113 年底的 $122,851 仟元減少至 114 年 6 月 30 日的 $110,249 仟元。此類資產是配合中國大陸昆山公司的動遷計畫政策而重分類的資產，預計在 12 個月內完成處分。截至 114 年 6 月 30 日，合併公司已收取人民幣 143,950 仟元（帳列其他流動負債）的搬遷補償款。

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二、 負債狀況（Debt Status）的主要變化
帝寶工業的負債狀況顯示出總負債持續下降，且長期債務結構發生重大變化。
1. 總負債下降： 截至 114 年 6 月 30 日，總負債為 $12,960,457 仟元，低於 113 年 12 月 31 日的 $13,383,183 仟元，更遠低於 113 年 6 月 30 日的 $15,248,654 仟元。
2. 長期銀行借款大幅減少並重分類：
◦ 截至 114 年 6 月 30 日，非流動長期銀行借款餘額為零（$0 仟元）。
◦ 這主要是由於原列為非流動的無擔保銀行借款 $2,666,300 仟元已列為一年內到期之長期負債，使其流動負債大幅增加。
◦ 這筆款項主要來自於兆豐銀行聯貸案的美金借款（美金 91,000 仟元），在 114 年 6 月 30 日被重分類至流動負債，且原新台幣聯貸案（$1,000,000 仟元）已在 114 年 5 月提前清償。
3. 負債總額中，流動負債佔比提高： 由於長期借款被重分類到流動負債，截至 114 年 6 月 30 日，流動負債佔合併總負債的 $8,774,228 仟元（佔 67%），而 113 年 12 月 31 日的流動負債為 $5,623,017 仟元（佔 42%）。
4. 應付股利增加： 截至 114 年 6 月 30 日，其他應付款中新增了 $1,492,348 仟元的應付股利。
5. 未動用銀行融資額度增加： 截至 114 年 6 月 30 日止，合併公司未動用之銀行融資額度為 $11,549,075 仟元，相較於 113 年底的 $9,626,765 仟元有所增加。

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三、 現金流量（Cash Flow）的主要變化
若比較 114 年上半年（114/01/01 至 114/06/30）與 113 年上半年（113/01/01 至 113/06/30）的現金流量，合併公司從淨流入轉為淨流出。
現金流量類別 (新台幣仟元)
114 年 1-6 月
113 年 1-6 月
變化趨勢
營業活動之淨現金流入
$2,161,960
$2,533,379
流入減少
投資活動之淨現金流出
(1,055,931)
(972,519)
流出略增
籌資活動之淨現金流出
(1,696,911)
(450,043)
流出大幅增加
本期現金及約當現金淨（減）
(445,587)
1,084,022
由流入轉為淨減少
1. 籌資活動現金流量大幅增加是主要因素： 籌資活動淨流出從 113 年上半年的 $450,043 仟元大幅增加至 114 年上半年的 $1,696,911 仟元。這主要歸因於：
• 長期銀行借款償還金額顯著增加：114 年上半年償還長期銀行借款 $3,041,047 仟元，遠高於 113 年上半年的 $127,604 仟元，反映了公司主動進行債務結構調整和償還。
• 短期銀行借款償還金額增加：114 年上半年償還短期銀行借款 $3,869,452 仟元，高於 113 年上半年的 $2,391,842 仟元。
2. 投資活動現金流量流出略增： 114 年上半年投資活動淨流出為 1,055,931仟元。其中，最大的現金流出項目為∗∗預付土地及設備款項∗∗（783,162 仟元），而去年同期此項目為 $0 仟元。這顯示出公司在預付資本支出方面有所增加。
總結來說，帝寶工業在最近期財務報告中，資產總額和負債總額均呈現下降。負債結構發生了關鍵變化，長期銀行借款的非流動部分已清零或被重分類為流動負債。現金流量方面，由於大規模的長期和短期借款償還以及大額預付資本支出，導致整體現金從去年的淨流入轉為今年的淨流出，反映出公司正在積極調整其財務結構和資金部署。
這就像一個家庭決定利用積蓄和部分營運收入，提前還清大部分長期房屋貸款（長期負債清零），同時預付了一筆裝修款項（預付設備款流出），雖然短期內家庭的現金儲備減少了，但其長期的財務風險和負債壓力也隨之降低。

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2337微星科技
1. 綜合營運績效分析 (Comprehensive Operational Performance Analysis)
本章節旨在深入評估微星科技（MSI）的核心獲利能力與營收表現。我們將以民國114年上半年（自1月1日至6月30日）的財務數據為基礎，與113年同期進行比較分析。透過此一比較，我們得以清晰地洞察公司的業務增長動能、成本結構變化以及整體營運效率的演進趨勢，從而對其經營績效建立一個全面性的視角。
1.1 營收與毛利趨勢分析 (Revenue and Gross Profit Trend Analysis)
為了評估微星科技的營收成長與成本控制能力，下表比較了114年與113年上半年的核心營運數據：
財務項目
民國114年上半年
民國113年上半年
營業收入
114,856,981 仟元
94,298,558 仟元
營業成本
102,545,990 仟元
82,010,964 仟元
營業毛利
12,310,991 仟元
12,287,594 仟元
營業毛利率
10.72%
13.03%
數據顯示，微星科技在114年上半年的營業收入相較去年同期增長約21.8%，顯示出強勁的市場擴張動能。然而，營業成本的增幅（約25.0%）超越了營收增長速度，導致營業毛利僅微幅增長0.2%。更值得關注的是，營業毛利率從去年同期的13.03%下滑至10.72%，減少了2.31個百分點。此趨勢表明，儘管公司成功擴大了銷售規模，但可能面臨著來自供應鏈成本上升、產品組合調整或市場價格競爭加劇的壓力，進而侵蝕了其基礎獲利能力。
1.2 營業費用與營業利益評估 (Operating Expenses and Operating Income Evaluation)
在分析毛利趨勢後，我們進一步檢視營業費用對公司獲利的影響。下表詳列了各項營業費用的變動情況：
財務項目
民國114年上半年
民國113年上半年
推銷費用
5,877,713 仟元
4,568,468 仟元
管理費用
822,580 仟元
935,523 仟元
研究發展費用
2,588,704 仟元
2,355,276 仟元
預期信用減損利益
(53,406) 仟元
(6,346) 仟元
營業費用合計
9,235,591 仟元
7,852,921 仟元
營業利益
3,075,400 仟元
4,434,673 仟元
營業利益率
2.68%
4.70%
分析顯示，114年上半年總營業費用較去年同期增加了17.6%。其中，推銷費用顯著增長28.6%，反映出公司為驅動營收增長而加大了市場行銷與通路投入。研究發展費用亦增長9.9%，顯示公司持續投資於技術創新與未來產品開發。值得注意的是，管理費用則下降了12.1%，表明公司在內部行政管理上實現了更佳的成本效益。
綜合來看，儘管營收增長，但由於毛利率下滑以及營業費用（特別是推銷費用）的增加，公司的營業利益從44.3億元大幅下降至30.8億元，年減30.6%。營業利益率也因此從4.70%壓縮至2.68%，顯示出營運槓桿的負面效應，即營收增長所帶來的效益被成本與費用的上升所抵銷。
1.3 淨利與每股盈餘表現 (Net Income and EPS Performance)
最終，我們檢視公司的淨利與每股盈餘（EPS），以評估其為股東創造價值的最終成果。
• 本期淨利 (Net Income):
◦ 民國114年上半年: 2,419,947 仟元
◦ 民國113年上半年: 4,599,499 仟元
• 基本每股盈餘 (Basic EPS):
◦ 民國114年上半年: 2.86 元
◦ 民國113年上半年: 5.44 元
與營業利益趨勢一致，公司的淨利表現呈現顯著下滑，年減幅度達47.4%。主要的衰退動能來自於本業獲利能力的下降。相較於去年同期，114年上半年的營業外收益貢獻也大幅減少（從12.7億元降至1.2億元），進一步加劇了淨利的跌幅。此結果直接反映在每股盈餘上，從5.44元腰斬至2.86元。
總體而言，微星科技在上半年展現了強勁的營收增長，但獲利能力卻面臨顯著挑戰，這為我們深入探討其資產負債結構的穩健性提供了重要背景。
2. 財務狀況與結構分析 (Financial Position and Structural Analysis)
一個穩健的資產負債表是企業抵禦市場波動、支持營運韌性與未來增長的基石。本章節將深入分析微星科技的財務健康狀況，透過檢視其截至民國114年6月30日的資產配置、流動性指標與資本結構，並與民國113年底的數據進行比較，以評估其財務結構的穩定性與風險承擔能力。
2.1 資產結構與變動 (Asset Structure and Changes)
下表比較了微星科技於114年6月底與113年底的主要資產項目，以揭示其資源配置的變化。
資產項目
114年6月30日
113年12月31日
現金及約當現金
20,958,970 仟元
23,043,395 仟元
應收帳款淨額
31,708,827 仟元
23,360,372 仟元
存貨
45,168,583 仟元
36,857,905 仟元
不動產、廠房及設備
8,378,292 仟元
6,531,860 仟元
資產總計
120,727,917 仟元
96,620,482 仟元
分析顯示，公司總資產在半年內增長了25%，規模顯著擴張。其中，營運相關的流動資產增長尤為明顯：應收帳款大幅增加35.7%，存貨也增加了22.5%。這兩項目的增長速度均超過同期營收增長率（21.8%），可能意味著公司的銷售收款週期延長或存貨周轉速度放緩，對營運資金造成一定的壓力。現金及約當現金的減少，也部分反映了資金被投入於營運資本與資本支出。在非流動資產方面，不動產、廠房及設備增加了28.3%，顯示公司正積極進行資本支出，以擴充產能或升級設施，這與其追求長期增長的策略相符。
2.2 負債與權益結構 (Liability and Equity Structure)
下表呈現了公司負債與權益的結構性變化，並計算了關鍵的財務槓桿比率。
項目
114年6月30日
113年12月31日
流動負債
63,504,414 仟元
42,651,817 仟元
非流動負債
7,487,752 仟元
1,094,611 仟元
負債總計
70,992,166 仟元
43,746,428 仟元
權益總計
49,735,751 仟元
52,874,054 仟元
負債權益比
1.43
0.83
在短短半年內，微星科技的負債總額大幅增加了62.3%。此增長主要由非流動負債（長期借款）的顯著增加所驅動，表明公司可能透過舉債來支持其資本支出計畫。權益總額則因獲利下降及股利發放等因素而略有減少。這些變化導致公司的負債權益比從0.83急劇攀升至1.43，顯示公司的財務槓桿顯著提高，雖然這有助於加速擴張，但也同時增加了財務風險。
綜合來看，微星科技的財務狀況正處於一個快速擴張的階段，但伴隨而來的是營運資金壓力與財務槓桿的提升。接下來的現金流量分析將進一步揭示其資金的實際來源與去向。
3. 現金流量分析 (Cash Flow Analysis)
現金流量是衡量企業營運健康度的生命線，它直接反映了公司產生與運用現金的能力，以支持日常營運、進行策略性投資並回報股東。本章節將解構微星科技在民國114年上半年的現金流量狀況，並與去年同期比較，深入剖析其現金的生成與分配模式。
3.1 營業活動現金流量 (Cash Flow from Operating Activities)
114年上半年，微星科技的營業活動之淨現金流入為 2,094,271 仟元，而去年同期則為淨現金流出 (3,537,689) 仟元。儘管今年的稅前淨利（3,191,142 仟元）遠低於去年同期（5,707,093 仟元），但營業現金流卻呈現由負轉正的顯著改善。
深入探究其原因，可以發現此改善主要來自於營運資本的變動。其中，應付帳款的大幅增加（產生14,693,019 仟元的現金流入）是關鍵驅動因素，這意味著公司延長了對供應商的付款週期。然而，此正面影響被存貨的增加（消耗8,310,678 仟元現金）和應收帳款的增加（消耗8,288,029 仟元現金）所部分抵銷。這表明，公司雖然從供應商處獲得了融通，但其自身的產品和銷售環節仍佔用了大量現金。
3.2 投資與籌資活動現金流量 (Cash Flow from Investing and Financing Activities)
下表列出了公司在投資與籌資活動上的主要現金流向，揭示其策略性資金佈局。
• 投資活動之淨現金流出 (Net Cash Flow from Investing Activities):
◦ 民國114年上半年: (9,022,463) 仟元
◦ 民國113年上半年: (7,076,715) 仟元
• 籌資活動之淨現金流入 (Net Cash Flow from Financing Activities):
◦ 民國114年上半年: 6,030,300 仟元
◦ 民國113年上半年: 2,835,967 仟元
分析顯示，微星科技持續加大其投資力度，投資活動的現金淨流出較去年同期擴大。其中最大宗的現金用途為取得不動產、廠房及設備，金額高達 2,491,134 仟元，這再次印證了公司正處於積極的產能擴張週期。為了支持如此大規模的投資，公司的籌資活動也變得更加活躍。114年上半年，公司透過長期借款增加籌集了 6,252,854 仟元的資金，這是籌資現金淨流入翻倍的主要原因，也解釋了資產負債表上負債水平的急劇上升。
總體而言，上半年的淨現金及約當現金減少了 2,084,425 仟元。公司的現金流量結構清晰地描繪出一個策略藍圖：利用外部融資來支持大規模的資本投資，以期換取未來的增長。然而，這種策略的可持續性將取決於未來市場環境以及這些投資能否如期產生回報，這也引導我們必須評估公司所面臨的各項營運風險。
4. 主要營運風險評估 (Major Operational Risk Assessment)
在全球化的商業環境中，精準識別與有效管理風險是企業實現可持續成功的關鍵。本章節將評估微星科技所面臨的主要市場與環境風險，並闡述公司為應對這些挑戰所採取的緩解策略。
4.1 市場風險：匯率與利率波動 (Market Risk: Exchange Rate and Interest Rate Fluctuations)
由於業務遍及全球，微星科技的營運成果深受外匯市場波動的影響。公司的敏感性分析顯示，其獲利對美元（USD）、歐元（EUR）、人民幣（CNY）及日圓（JPY）等多種主要貨幣的匯率變動具有曝險。為管理此類風險，公司採用了遠期外匯合約（Forward Exchange Contracts）與換匯合約（Swap Contracts）等衍生性金融工具進行避險。
根據114年上半年的敏感性分析，若其他條件不變，匯率發生1%的波動，將對稅前損益產生以下量化影響：
• 美元兌新台幣：資產方面將影響約1.78億元，負債方面則影響約2.90億元。
• 歐元兌新台幣：資產方面將影響約2,870萬元，負債方面則影響約759萬元。
此外，公司亦面臨利率風險。隨著公司增加浮動利率的長期借款，利率的上升將直接導致利息費用增加。數據顯示，若借款利率變動1%，在114年上半年將對稅後淨利產生約 2,501萬新台幣 的影響。
4.2 氣候相關風險與應對 (Climate-Related Risks and Responses)
微星科技已建立一套系統性的框架來識別與評估氣候變遷帶來的潛在財務衝擊。下表根據其2023年報所揭露的資訊，概述了主要的氣候相關風險及其對業務的影響。
風險類別
衝擊與影響
衝擊項目
清潔能源需求增加
未來再生能源投資漸趨必要，自建或外購綠電將導致用電成本增加。
營運成本
溫室氣體排放成本提升
碳排放減量速度若無法滿足法規要求，可能導致被課徵碳稅或相關罰款，增加額外費用。
營運成本、公司形象
極端氣候衝擊
可能導致員工通勤安全風險、公共基礎設施損壞影響物流、電力供應不穩造成營運中斷，以及供應鏈成本因應氣候法規而轉嫁，全面性地增加營運成本與營業損失。
員工安全、營運成本、營業收入
此結構化的風險鑑別方法表明，微星科技已將氣候變遷視為一項重要的策略性議題，並正積極評估其對營運成本、資產價值及未來收入的潛在影響，展現了公司對新興環境風險的前瞻性管理思維。
透過對各項風險的系統性管理，公司致力於降低外部不確定性對財務表現的衝擊，為其長期穩健經營奠定基礎。
5. 總結與展望 (Conclusion and Outlook)
綜合以上對微星科技營運績效、財務結構、現金流量及主要風險的深入分析，本報告歸納出以下核心觀察。整體而言，公司正處於一個以投資驅動增長的關鍵轉型期，雖然短期獲利承壓，但其策略性佈局明確指向對未來市場機遇的積極把握。
• 營收增長但獲利承壓 營收在上半年實現超過20%的強勁增長，顯示市場需求與公司品牌力依然穩固。然而，毛利率與營業利益率雙雙下滑，導致淨利大幅衰退。這反映出公司在擴張市場份額的同時，正面臨成本上升與費用增加的雙重壓力。
• 財務槓桿顯著提升以支持擴張 公司的資產規模在半年內擴張四分之一，但此增長主要由新增的長期債務所驅動，導致負債權益比從0.83顯著攀升至1.43。這顯示公司採取了更積極的財務策略，利用槓桿來支持其資本支出與營運資金需求。
• 投資未來，現金流向清晰 現金流量分析清晰地表明，公司正將營運產生及外部籌集的資金大量投入於「取得不動產、廠房及設備」等投資活動。儘管這導致短期現金流出巨大，但這是為擴充產能、提升競爭力所做的必要佈局。
• 系統性的風險管理框架 公司已建立成熟的機制來管理外匯與利率等市場風險，並前瞻性地將氣候相關風險納入其策略考量，展現出對內外部環境變化的良好應對能力。
展望未來，微星科技在研究發展與資本支出上的持續重金投入，是其追求長期增長和技術領先的明確信號。雖然短期內這些投資壓縮了獲利空間並提高了財務風險，但它們是公司鞏固市場地位、迎接下一波產業成長週期的關鍵基石。未來觀察的重點將是，這些策略性投資能否在預期內轉化為實質的獲利貢獻，以及公司能否在擴張過程中有效管理其營運資金與財務槓桿。

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新光美國電力基建ETF (009805)
新光美國電力基建ETF（009805）作為一檔高度專注於美國電力基礎設施的投資工具，其核心價值建立在AI革命與製造業回流等強勁且持久的宏觀趨勢之上。本報告的分析顯示，該ETF透過其獨特的選股策略，成功地將電力公用事業的防禦性特質與科技驅動下的產業成長潛力相結合，提供了一個全方位捕捉美國能源轉型機遇的管道。
根據其產品特性與公開說明書揭露的資訊，本基金的適合投資人類型可歸納如下：
• 願意承擔較高風險及波動度的投資人： 由於本基金高度集中於單一產業與單一國家，其淨值波動性可能高於全球或多元產業配置的基金。
• 追求中長期合理投資報酬的投資人： 本基金的核心驅動力源於長期結構性趨勢，而非短期市場波動。因此，它更適合被視為長期核心資產配置的一部分，而非短線交易工具。
• 充分了解產業集中特性的投資人： 投資者應對美國電力產業的前景有深入的了解與信心，並認知到伴隨產業集中而來的特定風險。
總體而言，009805為看好美國能源基礎建設長期前景的投資人，提供了一個便捷、透明且策略清晰的投資選項。
※免責聲明：本文僅為基於公開資料之分析，不構成任何投資建議。投資人申購前應詳閱公開說明書，並自行評估風險，對自己的投資決策負完全責任。基金投資有賺有賠，過去之績效不代表未來績效之保證。

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永道-KY6863
14 年第二季存貨金額
截至 民國 114 年 6 月 30 日，Arizon 集團的存貨（代碼 130X）帳面金額為 $919,413 仟元。
與之前財報的比較
與 113 年底和 114 年第一季相比，114 年第二季的存貨呈現持續下降的趨勢。
存貨餘額（新台幣仟元）
日期
變動趨勢（相較 114/6/30）
引用來源
$919,413
114 年 6 月 30 日 (Q2 2025 期末)
—
$989,046
114 年 3 月 31 日 (Q1 2025 期末)
較 Q1 減少約 $69,633 仟元
$1,057,094
113 年 12 月 31 日 (FY 2024 期末)
較 113 年底減少約 $137,681 仟元
$985,741
113 年 6 月 30 日 (Q2 2024 期末)
較去年同期減少約 $66,328 仟元
存貨組成與相關影響
1. 存貨組成 (114 年 6 月 30 日)
截至 114 年 6 月 30 日，存貨的主要組成項目如下（單位：新台幣仟元）：
• 製成品及購進成品： $631,705
• 在製品： $99,328
• 材料： $188,380
與 113 年 12 月 31 日相比，製成品及購進成品有所增加（113/12/31 為 $579,935 仟元），但材料（113/12/31 為 $411,388 仟元）出現顯著減少。
2. 存貨變動的營運背景
儘管 114 年第二季（4 月 1 日至 6 月 30 日）的營運受到外部因素的衝擊，導致銷貨收入淨額較 113 年同期減少，但存貨金額仍較上期持續下降。這可能反映了集團在面對不確定性時，對庫存進行了調整與控制，或反映了部分去化：
• 美國關稅衝擊： 114 年 5 月，美國公布新的關稅政策後，幾乎所有美國客戶都要求暫時停止出貨，等待實際關稅數字確定。這導致 5 月和 6 月對美出貨受到影響。
• 存貨跌價： 114 年 1 月 1 日至 6 月 30 日的銷貨成本中，包括了存貨跌價回升利益 $1,137 仟元。此金額遠低於 113 年同期（113 年上半年）的存貨跌價回升利益 $12,181 仟元。
3. 現金流量影響
在 114 年 1 月 1 日至 6 月 30 日（上半年）的營業活動現金流量中，「存貨」的淨變動數為 $31,799 仟元，表示存貨淨減少為集團帶來了現金流入。

2 months ago | [YT] | 3