Hoàng Vinh Stock

VPB - SMBC: Câu Chuyện Bán Vốn Trở Lại, Nhưng Kỳ Vọng Sẽ Khác

Năm 2023 là bước ngoặt về nền tảng vốn và quan hệ đối tác chiến lược, khi đó VPB lần đầu phát hành và hợp tác với một đối tác chiến lược lớn, với tỷ lệ phát hành lúc đó là tới 15% cổ phần, nên là nó giúp ngân hàng thu về 35,900 tỷ đồng, với giá phát hành là 30,160 đồng/cổ phiếu, cao hơn khoảng 40% so với thị giá thời điểm đó, đồng thời là nó mở ra kỳ vọng tiếp cận khách hàng Nhật Bản, doanh nghiệp FDI và nâng cao năng lực quản trị hay là chuyển đổi số.


Còn đến năm 2026, khi SMBC muốn tăng sở hữu từ 15% lên 20%, thì kỳ vọng sẽ chuyển sang là bổ sung vốn cho tăng trưởng và khai thác sâu hơn quan hệ hợp tác đã có, chứ sẽ không có hiệu ứng mạnh như là trong đợt đầu nữa, mà chỉ là củng cố cam kết dài hạn của SMBC và hỗ trợ VPB trong việc mở rộng hoạt động. Chưa kể, SMBC vẫn đang cân nhắc về cái mức giá mua nên là Vinh cho rằng nó sẽ khó có sự chênh lệnh lớn so với giá hiện tại giống như là trong đợt đầu vào năm 2023.


Bên cạnh đó, giá cổ phiếu đã tăng khoảng hơn 25% từ vùng đáy, cho thấy kỳ vọng về thương vụ đã được phản ánh một phần vào giá cổ phiếu. Vì vậy, dư địa tăng tiếp sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào diễn biến thực tế của cuộc đàm phán, chẳng hạn như là tỷ lệ bán vốn, mức định giá và thời điểm thực hiện, thay vì chỉ dựa vào kỳ vọng ban đầu. Và nếu anh chị đang cần một chiến lược đầu tư chi tiết hơn dựa theo câu chuyện này, anh chị liên hệ cho Vinh nhé. Hoặc tham gia cộng đồng đầu tư theo đường link bên dưới để cập nhật thêm những thông tin về thị trường.

Skip the Carousel

1 2

1 day ago |[YT] | 5

Hoàng Vinh Stock

Vì sao đầu tư tăng, tức là tiền được bơm ra mạnh, công trình được xây dựng nhiều hơn, mà không phải doanh nghiệp hay người dân nào cũng thấy mình được hưởng lợi?.

Câu trả lời nó nằm ở cái cách lợi ích của các công trình hạ tầng hình thành và lan tỏa. Tức là một công trình có thể đóng góp vào tăng trưởng ngay từ lúc thi công, nhưng mà để nó chuyển thành chi phí kinh doanh thấp hơn, trở thành việc làm ổn định hơn và thu nhập tốt hơn cho người dân thì sẽ cần thêm thời gian.


Quá trình này sẽ đi qua bốn giai đoạn, đó là thi công, đưa vào vận hành, doanh nghiệp khai thác lợi thế và cuối cùng là thu nhập lan tỏa đến người dân. Tức là trước hết, khi một tuyến đường bắt đầu xây dựng, thì nhà thầu có việc, các doanh nghiệp cung cấp đá, cát, xi măng, sắt thép có thêm đơn hàng, còn người lao động thì có thêm thu nhập. Và cái hoạt động xây dựng lúc này đã tạo ra giá trị gia tăng cho nền kinh tế.


Rồi đến khi tuyến đường được hoàn thành và đưa vào sử dụng, thì cái lợi ích nó mới mở rộng sang những nhóm khác. Chẳng hạn, doanh nghiệp vận tải có thể rút ngắn hành trình, tiết kiệm nhiên liệu và tăng số chuyến xe. Sau đó thì khi việc đi lại và vận chuyển thuận lợi hơn, các doanh nghiệp sản xuất, dịch vụ mới có thêm cơ hội tiếp cận khách hàng, mở rộng thị trường và tăng doanh thu.


Và khi mà những hoạt động kinh doanh này phát triển ổn định, lợi ích mới lan tỏa sâu hơn đến đời sống. Đó là doanh nghiệp tuyển thêm người, người lao động có thu nhập tốt hơn, các hộ kinh doanh quanh đó có thêm khách, rồi sức mua tại địa phương dần được cải thiện. Do đó, từ một khoản đầu tư ban đầu đến lúc người dân cảm nhận rõ cuộc sống tốt lên là cả một quá trình dài. Đây cũng là lý do con số đầu tư và tăng trưởng có thể tăng trước, trong khi cảm nhận của nhiều người về việc làm, thu nhập và sức mua vẫn chưa có sự thay đổi tương ứng.


Còn khi anh chị lựa chọn cổ phiếu để mà đầu tư đi theo câu chuyện hạ tầng cũng vậy, chúng ta cần hiểu rõ doanh nghiệp sẽ hưởng lợi bằng cách nào, khi nào lợi ích chuyển thành doanh thu và lợi nhuận, và giá cổ phiếu đã phản ánh bao nhiêu kỳ vọng đó. Bởi vì nếu cứ mua tất cả những mã có liên quan đến một dự án, thì chúng ta rất dễ bỏ qua sự khác biệt giữa một doanh nghiệp thực sự kiếm được tiền và một doanh nghiệp chỉ được nhắc tên trong câu chuyện. Và nếu anh chị đang cần một chiến lược đầu tư chi tiết hơn dựa theo câu chuyện này, anh chị liên hệ cho Vinh nhé. Hoặc tham gia cộng đồng đầu tư theo đường link bên dưới để cập nhật thêm những thông tin về thị trường.

2 days ago |[YT] | 8

Hoàng Vinh Stock

Thị Trường Đã Phản Ứng Với Câu Chuyện Tăng Vốn Của Các Ngân Hàng Như Thế Nào?

Để xem điều đó, anh chị hãy nhìn lại diễn biến giá của các cổ phiếu ngân hàng đã tăng vốn trong năm nay. Cụ thể thì từ tháng 4 đến tháng 6, khi mà VN-Index tăng 9.2%, thì khi các ngân hàng tăng vốn, cổ phiếu của các ngân hàng đó đã tăng mạnh hơn mức của thị trường chung rất nhiều. Chẳng hạn, MSB tăng 39.7%, KLB tăng 26.7% và ABB tăng 25.9%. Trong khi đó, ngày chốt quyền của nhiều ngân hàng lại nằm ở những tháng sau. Tức nó cho thấy là thị trường luôn phản ánh cho kỳ vọng từ trước, nhà đầu tư mua khi câu chuyện tăng vốn bắt đầu được chú ý, chứ không nhất thiết đợi đến ngày chốt quyền mới hành động.


Nên là đến lúc sự kiện chính thức diễn ra, một phần kỳ vọng đó có thể đã được phản ánh vào giá. Cụ thể anh chị nhìn sang giai đoạn từ cuối tháng 6 đến ngày 03/09, bức tranh lại thay đổi. Khi đó, chỉ số VN-Index giảm khoảng 1.7%, thì có tới 7 trên 8 mã trong bảng phía dưới giảm giá. Những cổ phiếu từng tăng rất mạnh như MSB, KLB hay ABB cũng không giữ được đà tăng trước đó. Qua đó có thể thấy, câu chuyện tăng vốn dù thu hút sự chú ý và dòng tiền, nhưng nó vẫn chưa đủ để giúp cổ phiếu chống lại xu hướng chung của thị trường.


Do đó, khi đánh giá một cổ phiếu có kế hoạch tăng vốn, anh chị cần nhìn cả 2 vấn đề, đó là kỳ vọng đã được phản ánh vào giá đến đâu, và nguồn vốn tăng thêm sẽ giúp ngân hàng cải thiện hoạt động kinh doanh. Nên là cái bảng thống kê này giúp anh chị quan sát diễn biến giá quanh câu chuyện tăng vốn, để anh chị có thể hiểu là thị trường thường phản ánh kỳ vọng trước sự kiện, còn việc giá có tiếp tục tăng hay không vẫn cần được hỗ trợ bởi kết quả kinh doanh và bối cảnh thị trường. Và nếu anh chị đang cần một chiến lược đầu tư chi tiết hơn dựa theo câu chuyện này, anh chị liên hệ cho Vinh nhé. Hoặc tham gia cộng đồng đầu tư theo đường link bên dưới để cập nhật thêm những thông tin về thị trường.

4 days ago |[YT] | 10

Hoàng Vinh Stock

Sau những biến cố vừa qua, PNJ đang đứng trước 3 cái biến số cần phải giải đáp, bởi vì nó đang làm thay đổi cách định giá của cổ phiếu hiện tại. Trước hết là khả năng kiếm tiền của doanh nghiệp. Cụ thể thì theo phương án điều chỉnh mới đây, lợi nhuận sau thuế dự kiến 2026, ngay cả khi chưa tính khoản dự phòng thu đổi, cũng chỉ còn khoảng 800 tỷ đồng. Có nghĩa là, dù tạm gác khoản dự phòng sang một bên, thì chúng ta vẫn phải đánh giá lại PNJ trên cái nền lợi nhuận này.

Tiếp theo là khoản dự phòng tổn thất thu đổi dự kiến lên tới 7,071 tỷ đồng. Mà nếu lấy 800 tỷ đồng lợi nhuận trừ đi 7,071 tỷ đồng dự phòng, thì kế hoạch kinh doanh sẽ chuyển sang lỗ là 6,271 tỷ đồng. Cái khoản lỗ này không chỉ ảnh hưởng đến kết quả của riêng 2026, mà còn làm giảm vốn chủ sở hữu và thay đổi giá trị tài chính còn lại của doanh nghiệp.


Và cái yếu tố thứ 3 là PNJ đang đề xuất phát hành riêng lẻ tối đa 550 triệu cổ phiếu, tức là nó còn lớn hơn cả lượng cổ phiếu đang lưu hành hiện tại. Mà nếu phương án được thực hiện, thì doanh nghiệp sẽ có thêm nguồn vốn, nhưng số lượng cổ phiếu cũng sẽ tăng mạnh theo. Khi đó, cùng một mức lợi nhuận sẽ phải chia cho nhiều cổ phiếu hơn, còn tỷ lệ sở hữu của cổ đông hiện hữu sẽ giảm nếu họ không tham gia mua thêm.


Như vậy thì, ba con số này nó sẽ tác động đến ba phần khác nhau của bài toán đầu tư. Nên là muốn đánh giá cổ phiếu hiện tại có thực sự hấp dẫn hay không, thì chúng ta cần tính lại cả khả năng tạo lợi nhuận trong tương lai, vốn chủ sở hữu sau dự phòng và số lượng cổ phiếu sau phát hành. Và nếu anh chị đang kẹp PNJ, chưa biết nên tiếp tục giữ, giảm tỷ trọng hay cơ cấu sang cơ hội khác, anh chị hãy liên hệ cho Vinh nha. Hoặc tham gia cộng đồng đầu tư theo đường link bên dưới để cập nhật thêm những thông tin về thị trường.

5 days ago |[YT] | 7

Hoàng Vinh Stock

Bán Vốn Cho Nhà Đầu Tư Chiến Lược - Câu Chuyện Của Cuối Năm

Ngoài việc giữ lại lợi nhuận để bổ sung vốn, còn có một hướng huy động tiền đang được thị trường rất quan tâm, đó là phát hành cổ phần cho nhà đầu tư chiến lược. Anh chị nhìn vào bảng bên dưới, có thể thấy là các kế hoạch huy động vốn quy mô lớn đang tập trung ở những ngân hàng lớn như là TCB, VCB, VPB và HDB. Tuy nhiên, mỗi ngân hàng đang ở một giai đoạn khác nhau, nên mức độ chắc chắn của từng kế hoạch cũng khác nhau.


Cụ thể thì, TCB đang xem xét đưa nhà đầu tư chiến lược nước ngoài vào với tỷ lệ sở hữu khoảng 15%. Quy mô thương vụ được ước tính khoảng 2 tỷ USD, tương ứng mức định giá khoảng 2 lần giá trị sổ sách. Còn với VCB, ngân hàng tiếp tục triển khai phương án phát hành riêng lẻ tối đa 543.1 triệu cổ phiếu, tương đương khoảng 6.5%, cho nhà đầu tư chiến lược hoặc nhà đầu tư chuyên nghiệp, với mục tiêu hoàn tất trong năm 2026. Còn VPB thì đã thông qua phương án phát hành hơn 624 triệu cổ phiếu cho một nhà đầu tư nước ngoài, và dự kiến thực hiện trong quý 4/2026 này. Còn HDB thì đã thông qua kế hoạch chào bán riêng lẻ tối đa 700 triệu cổ phiếu cho nhà đầu tư chuyên nghiệp trong và ngoài nước, với lộ trình triển khai trong giai đoạn 2026–2027.


Nhưng mà vì sao thị trường lại quan tâm đến những kế hoạch này?. Đó là trước hết, nếu ngân hàng phát hành cổ phiếu mới, thì tiền sẽ trực tiếp đi vào ngân hàng và làm tăng vốn chủ sở hữu. Còn nếu mà giá phát hành cao hơn mệnh giá, thì cái phần chênh lệch nó còn tạo thêm thặng dư vốn cổ phần. Nên là với những ngân hàng đang tăng vốn điều lệ chủ yếu từ nguồn vốn nội bộ, như TCB, VPB hay HDB, thì một đợt phát hành thu tiền thực sự có thể tạo thêm nguồn lực đáng kể cho giai đoạn tăng trưởng tiếp theo.


Chưa kể là giá trị của một đối tác chiến lược thì còn có thể nằm ở những gì họ mang đến sau khi góp vốn. Đó có thể là khách hàng mới, là công nghệ, kinh nghiệm quản trị hoặc là mạng lưới quốc tế. Nên là nếu tận dụng tốt những nguồn lực đó, thì cái lợi ích dài hạn đối với ngân hàng có thể lớn hơn nhiều so với khoản tiền huy động được ban đầu. Và nếu anh chị đang cần một chiến lược đầu tư chi tiết hơn dựa theo câu chuyện này, anh chị liên hệ cho Vinh nhé. Hoặc tham gia cộng đồng đầu tư theo đường link bên dưới để cập nhật thêm những thông tin về thị trường.

6 days ago |[YT] | 6

Hoàng Vinh Stock

Để tăng trưởng nhanh, Việt Nam đã và đang đẩy mạnh đầu tư vào hạ tầng và các dự án quy mô lớn. Nhiều nhóm dự án có quy mô đầu tư lên tới hàng trăm nghìn tỷ đồng, trong khi vốn chủ sở hữu chỉ đáp ứng một phần, phần còn lại cần phải huy động từ các nguồn khác. Nhưng vấn đề là khi đầu tư những công trình như vậy thì không thể bỏ tiền hôm nay rồi ngày mai thu đủ tiền về được.

Và khi các ngân hàng tham gia tài trợ cho các dự án lớn, vấn đề không chỉ là có đủ tiền để mà cho vay, mà còn là có duy trì được nguồn tiền đó trong bao lâu. Bởi vì nếu các ngân hàng cho một dự án vay trong nhiều năm, nhưng người gửi tiền thường chỉ gửi vài tháng hoặc một năm, tức là tiền huy động được chủ yếu là những kỳ hạn ngắn. Thì khi mà tiền gửi đáo hạn, khách hàng có thể rút ra, trong khi số tiền ngân hàng cho vay vẫn nằm trong dự án và chỉ được thu hồi dần theo thời gian. Đó chính là bài toán chênh lệch kỳ hạn. Vì vậy, các ngân hàng phải liên tục cân đối nguồn vốn, để mà vừa có tiền đáp ứng nhu cầu rút tiền của khách hàng, mà vừa có tiền để tiếp tục giải ngân theo cam kết.


Và nếu mà nhu cầu vay vốn tăng nhanh mà nguồn huy động không theo kịp, các ngân hàng sẽ phải cạnh tranh mạnh hơn để thu hút và giữ người gửi tiền. Mà để thu hút và giữ người gửi tiền thì có một cách quen thuộc đó là đưa ra lãi suất hấp dẫn hơn, để mà khách hàng mang tiền đến gửi hoặc tiếp tục gửi khi khoản cũ đáo hạn. Hiện tại thì mặt bằng chung lãi suất gửi tiết kiệm đã tăng lên khoảng từ 8 cho đến hơn 10% rồi. Chưa kể là khi phải trả lãi cao hơn để huy động vốn, thì chi phí đầu vào của ngân hàng tăng lên, từ đó nó có thể tạo áp lực lên lãi suất cho vay.


Vì vậy, nếu nền kinh tế tiếp tục mở rộng đầu tư, tiếp tục đặt mục tiêu tăng trưởng cao như là hiện tại, thì nhu cầu vốn vẫn sẽ rất lớn. Mà nhu cầu vốn lớn, trong khi đó thì lạm phát và tỷ giá còn gây sức ép lên các doanh nghiệp và cả nền kinh tế. Do đó mà chúng ta cần phải làm quen với mặt bằng lãi suất bình thường mới này. Còn việc đầu tư và lựa chọn cổ phiếu thì cái câu hỏi mà chúng ta cần đặt ra đó là: nếu lãi suất chưa giảm thì doanh nghiệp mình đang xem xét có còn hoạt động tốt không?. Đây cũng sẽ là phương án lựa chọn cổ phiếu cho chu kỳ sắp tới. Và nếu anh chị đang cần một chiến lược đầu tư chi tiết hơn dựa theo câu chuyện này, anh chị liên hệ cho Vinh nhé. Hoặc tham gia cộng đồng đầu tư theo đường link bên dưới để cập nhật thêm những thông tin về thị trường.

1 week ago |[YT] | 8

Hoàng Vinh Stock

Chiến Lược Tăng Vốn Của Các Ngân Hàng

Nhìn vào biểu đồ chiến lược tăng vốn năm 2026 của các ngân hàng ở bên dưới, anh chị có thể thấy là các ngân hàng đều cần vốn để ptriển, nhưng mà khả năng tự tích lũy và cách bổ sung vốn lại khá là khác nhau. Và cái điểm cần quan tâm là mỗi ngân hàng lấy vốn từ đâu, có nhận thêm tiền mới hay không và sau đó sử dụng nguồn vốn ấy hiệu quả đến mức nào.


Trước hết là nhóm ngân hàng quốc doanh. Đây là nhóm có vai trò tài trợ những nhu cầu tín dụng quy mô lớn, nên là khi tín dụng mở rộng, thì nhu cầu củng cố vốn cũng rất rõ rệt. Nên là có thể hiểu rằng nhóm này vừa sử dụng nguồn vốn đã tích lũy trong quá trình kinh doanh, mà vừa cân nhắc bổ sung vốn từ bên ngoài để đáp ứng nhu cầu tăng trưởng.


Tiếp theo là nhóm ngân hàng tư nhân lớn. Nhóm này thì luôn có cái nền lợi nhuận tích lũy tương đối dày, nên là nhóm này thường có nhiều dư địa lựa chọn hơn, bao gồm giữ lại lợi nhuận để củng cố vốn, chia cổ tức cho cổ đông hoặc là huy động thêm vốn từ nhà đầu tư, trong đó có thể cân nhắc đối tác chiến lược. Và cuối cùng là nhóm ngân hàng tư nhân nhỏ, đây là nhóm thể hiện sự phân hóa khá rõ. Những ngân hàng mà có nền lợi nhuận giữ lại còn mỏng, nếu muốn mở rộng nhanh, thì thường phải dựa nhiều hơn vào quyền mua hoặc chào bán riêng lẻ để nhận thêm tiền mới. Vì vậy mà cách chia ba nhóm này là điểm khởi đầu để nghiên cứu.


Nếu anh chị đang nắm một mã ngân hàng nào cụ thể mà muốn bóc tách kỹ hơn từng cấu phần tăng vốn của họ, tác động như thế nào đến giá cổ phiếu, anh chị hãy liên hệ cho Vinh nha. Vinh sẽ cùng anh chị bóc tách phương án của mã đó, bao gồm là phần nào chỉ chuyển nguồn vốn sẵn có, phần nào thực sự thu thêm tiền và tác động lên mỗi cổ phiếu ra sao. Từ đó sẽ giúp anh chị đưa ra quyết định đầu tư phù hợp hơn. Hoặc tham gia cộng đồng đầu tư theo đường link bên dưới để cập nhật thêm những thông tin về thị trường.

1 week ago |[YT] | 7

Hoàng Vinh Stock

Tại sao việc phát hành riêng lẻ của PNJ lại có thể làm thay đổi cán cân quyền lực tại công ty này?

Đó là hiện tại, lượng cổ phiếu đang lưu hành của PNJ là khoảng 511.9 triệu cổ phiếu niêm yết, trong khi công ty đang trình phương án phát hành riêng lẻ tối đa là 550 triệu cổ phiếu. Điều đó có nghĩa là lượng cổ phiếu dự kiến phát hành nó còn lớn hơn toàn bộ lượng hiện hữu. Nên là nếu phát hành đủ, thì cái số lượng cổ phiếu mới sẽ chiếm khoảng 51.8% tổng lượng cổ phiếu lưu hành sau phát hành. Khi đó, nếu không mua thêm, thì một cổ đông đang sở hữu giả sử là 10%, sẽ chỉ còn nắm khoảng 4.8%, và tất nhiên là quyền biểu quyết của họ cũng sẽ giảm tương ứng.


Nhưng mà cái điều đáng chú ý hơn nó nằm ở cách phát hành. Đây là phát hành riêng lẻ, tức là cổ phiếu được bán cho những nhà đầu tư được lựa chọn, chứ không phải là mặc nhiên phân bổ quyền mua theo tỷ lệ cho tất cả các cổ đông hiện tại. Vì vậy, cái câu hỏi quyết định là ai sẽ mua số cổ phiếu này và mỗi bên mua bao nhiêu. Bởi vì nếu phần lớn lượng phát hành tập trung vào một nhà đầu tư hoặc một nhóm có liên quan, thì cái cơ cấu sở hữu và quyền kiểm soát PNJ sẽ thay đổi rất lớn.


Và nếu anh chị đang nắm giữ PNJ cần định hướng xử lý hay là đang cân nhắc giải ngân, anh chị hãy liên hệ trực tiếp cho Vinh nha. Chúng ta sẽ cùng nhau đánh giá các kịch bản phục hồi, rủi ro pha loãng và xây dựng phương án hành động cụ thể, nó sẽ giúp anh chị ra quyết định có cơ sở hơn trong giai đoạn nhiều biến động này. Hoặc tham gia cộng đồng đầu tư theo đường link bên dưới để cập nhật thêm những thông tin về thị trường.

1 week ago |[YT] | 3

Hoàng Vinh Stock

Thị Trường Vẫn Chưa Phản Ánh Đủ Kỳ Vọng Nâng Hạng

Trong ngắn hạn, việc nâng hạng chủ yếu tạo ra tác động kỹ thuật, bao gồm dòng tiền cơ cấu từ các quỹ và những biến động giá phát sinh quanh thời điểm thị trường chính thức được nâng hạng. Nên là nếu chỉ quan sát phản ứng tức thời của chỉ số hoặc một vài cổ phiếu, thì rất dễ kết luận rằng nâng hạng không mang lại hiệu quả như kỳ vọng.


Nhưng mà cái giá trị thực sự sẽ được thể hiện rõ hơn trong trung hạn, khi Việt Nam được mở rộng khả năng tiếp cận với một tập nhà đầu tư quốc tế lớn hơn. Khi đó, sự hiện diện của các dòng vốn mới không chỉ giúp cải thiện thanh khoản, mà nó còn làm tăng chiều sâu và sức hấp dẫn của toàn thị trường. Còn về dài hạn, tác động quan trọng nhất của nâng hạng nó nằm ở quá trình thay đổi cấu trúc. Đó là để thu hút và duy trì dòng vốn quốc tế, thị trường buộc phải tiếp tục nâng chuẩn vận hành; trong khi các doanh nghiệp thì phải cải thiện quản trị, minh bạch thông tin, hay là nâng cao chất lượng hàng hóa và mở rộng tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng.


Tuy nhiên, FTSE mới chủ yếu đánh giá khả năng tiếp cận thị trường. Còn muốn tiến tới một tiêu chuẩn cao hơn như MSCI, Việt Nam vẫn cần tiếp tục xử lý những điểm nghẽn về giới hạn sở hữu nước ngoài, khả năng chuyển đổi và luân chuyển vốn, hay là cơ chế thanh toán cũng như là mô hình đối tác bù trừ trung tâm. Vì vậy, việc nâng hạng FTSE không phải đích đến cuối cùng, mà là “giấy thông hành” để Việt Nam bước vào 1 sân chơi lớn hơn. Nên ngắn hạn có thể là câu chuyện của dòng tiền, nhưng mà giá trị dài hạn thì nó nằm ở chất lượng và cấu trúc thị trường.


Và anh chị cũng cần lưu ý là, việc bước vào một sân chơi lớn hơn thì nó không đồng nghĩa với việc là mọi cổ phiếu đều trở thành khoản đầu tư tốt. Bởi vì nâng hạng chỉ mở rộng cơ hội, còn giá trị của từng doanh nghiệp vẫn phải được quyết định bởi nền tảng kinh doanh, chất lượng quản trị và mức định giá. Và nếu anh chị đang cần một chiến lược đầu tư chi tiết hơn dựa theo câu chuyện này, anh chị liên hệ cho Vinh nhé. Hoặc tham gia cộng đồng đầu tư theo đường link bên dưới để cập nhật thêm những thông tin về thị trường.

2 weeks ago |[YT] | 4

Hoàng Vinh Stock

Tỷ trọng sở hữu cổ phiếu của nhà đầu tư nước ngoài trên thị trường chứng khoán Việt Nam hiện đã giảm xuống mức thấp kỷ lục, chỉ còn dưới 11%, thấp hơn rất nhiều so với mức 16% vào năm 2019. Mà cái điểm đáng chú ý, đó là nếu loại trừ khoảng 8–9% cổ phần do các cổ đông chiến lược nước ngoài nắm giữ dài hạn và ít có khả năng bán ra, thì lượng cổ phiếu thực sự còn nằm trong tay các quỹ đầu tư và nhà đầu tư nước ngoài có thể giao dịch chỉ còn khoảng 2–3% vốn hóa thị trường. Điều này nó cho thấy là dư địa để khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh trong thời gian tới đã thu hẹp đáng kể.

Mà trong thời gian qua, việc dòng vốn ngoại rút khỏi Việt Nam nó không phải xuất phát từ triển vọng của doanh nghiệp trong nước, mà chủ yếu là chịu ảnh hưởng lớn từ môi trường vĩ mô toàn cầu như lãi suất quốc tế duy trì ở mức cao, đồng USD mạnh và xu hướng dịch chuyển vốn về các tài sản an toàn. Nên là khi những yếu tố đó dần ổn định hơn, hay là áp lực tỷ giá và lãi suất trong nước hạ nhiệt, thì khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư quốc tế sẽ được cải thiện. Bởi vì với một nền kinh tế tăng trưởng cao như là Việt Nam, cùng với mặt bằng định giá còn hấp dẫn và triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp tích cực, thì rõ ràng là Việt Nam sẽ trở thành một trong những thị trường đón dòng vốn ngoại quay trở lại mạnh mẽ.


Đặc biệt là khi thị trường Việt Nam được nâng hạng, các nút thắt về khả năng tiếp cận thị trường được tháo gỡ và tỷ trọng Việt Nam trong các bộ chỉ số quốc tế tăng lên, nên là dòng vốn mới từ các quỹ ETF, hay là quỹ đầu tư theo chỉ số và các tổ chức chủ động có thể quay trở lại. Do đó mà với cái nền sở hữu nước ngoài đang ở mức rất thấp như thế này, thì chỉ cần tỷ trọng này phục hồi một phần về vùng lịch sử, thì nó cũng có thể tạo ra một lượng cầu đáng kể. Vì vậy, việc nâng hạng về trung dài hạn không chỉ mang ý nghĩa thu hút thêm vốn mới, mà nó còn có thể trở thành điểm kích hoạt cho sự đảo chiều của dòng vốn ngoại, đó là từ trạng thái bán ròng kéo dài sang mua ròng trong những năm tiếp theo.


Và nếu anh chị đang cần một chiến lược đầu tư chi tiết hơn trong bối cảnh hiện tại, anh chị liên hệ cho Vinh nhé. Hoặc tham gia cộng đồng đầu tư theo đường link bên dưới để cập nhật thêm những thông tin về thị trường.

2 weeks ago |[YT] | 7