K佬碎碎念

華碩已經提早進入修正一個月了，股價淨值比剩下1.58倍，離三年線也越來越近，也可以看到外資持續賣股，借券賣也不手軟，持續下殺股價，另外散戶也能看到持續加碼，都是在相對昂貴價格加碼，這都是韭菜行為，融資也持續在增加，如果你是華碩的投資人，可以觀察一下，外資一定會殺到融資斷頭，所以如果融資斷頭了，差不多也在三年線以下，股價淨值比很大機會會趨近於1倍，那麼就可以開始布局了，今年華碩EPS有可能會創新高，明年的股利會非常漂亮，如果在你的財務規劃裡，很缺現金流的話，建議華碩持股占比可以拉高，對於需要現金流的投資人是非常棒的選擇！

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1 day ago | [YT] | 11

K佬碎碎念

台股大盤淨值比現在已經來到了2.94倍，外資早在今年八月分就在慢慢脫手台股，後面指數繼續拉抬基本上都是散戶拉上去的，可以看到融資已經爆增到3300多億元，已經突破今年四月崩盤前的高點，可見現在散戶多麼興奮，我還是再次強調，現在就是不要加碼，不管台股還是美股皆是如此，台股離三年線的位置相當遠，現在三年線是兩萬點出頭，也就是說如果突如其來個崩盤，就是摔個八千點給你看，這崩盤的幅度會比今年四月份還可怕，會這樣的原因就是因為外資今年一路往上拉，再加上AI以及虛擬貨幣市場的炒作，讓這泡沫滾得又快又大，散戶到很晚才開槓桿進場，大盤淨值比以往都是2.5倍就很高了，結果撐到現在2.94倍，非常離譜，還有，不要以為經濟數據沒問題就不會崩，華爾街一定會使出他那三寸不爛之舌，像是去年2024年8月講什麼降息即經濟衰退這種邏輯矛盾的分析 ，竟然也能嚇得全球股市重挫，主要原因也是因為散戶瘋狂的開槓桿，我去年八月時有講過，現在的股市很奇怪，空頭與多頭之間的循環在2020年之前大概是平均5年來一次，現在已經縮短到2-3年來一次，所以這一次1年循環一次都不要太意外，因為現在的投資人口數，從2020年就爆增很多，全球都是一樣的現象，所以開槓桿的金額也非常大，這就是縮短多空循環的最大元兇，那你未來也會越來越容易看到，一些空穴來風的利空，也可以造成崩盤，而能夠躲過這些光怪陸離的現象，始終就是價值投資者，送給各位一句我常講的話，未來投資的世界是會越來越渾沌的，而身為價值投資者的你，始終到要保持清晰的思維，別被股價的假象迷惑！

1 week ago (edited) | [YT] | 23

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虛擬貨幣跟股市的連動頻率會越來越高，等著慢慢看，還是再次提醒別進場買昂貴的績優股或成長股！

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1 week ago | [YT] | 15

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最近幾天，股價突破47元，我之前講過，主力會嘗試在一個範圍創造區間盤整，現在是剛突破的階段，所以第一波通常會打一個高檔錨點，昨天有點要嘗試找錨點，可以看到突然衝到52元是主力拉上去的，結果散戶不是賣股，而是追高買股，主力就放棄了，反而主力賣股，結果散戶也跟著賣，這樣就很難創造高檔錨點，今天不意外都還會再繼續嘗試往上拉，誘惑騙散戶開始高檔賣，那就完成了高點設定，接著再回檔測試錨點，這樣區間就出來了，到二月份的電話會議，還有一個月多，投資人要再多忍忍，等明年公布今年第四季的表現，有可能股價就攻上去了，像Unity 這種基本面基期很低的價值股，後面隨便成長性都會很高，這都可以成為華爾街炒股的理由，我講過明年你很難再看到40元的Unity ，所以別輕易被洗掉，最後我還是老話一句，能撐到最後的人，都是能笑到最後的！

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1 week ago | [YT] | 25

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kelvenslife.blogspot.com/2025/12/2025.html
【談股市】2025年第三季華碩財報概況

2 weeks ago | [YT] | 9

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Reddit 最近公告一個新功能，讓很多開發者眼睛為之一亮，因為那代表 Unity 又多了一個新的舞台，而且這個舞台有著非常獨特的社群文化與流量結構。

Reddit 的開發平台團隊推出了一個新的流程，讓 Unity 的遊戲可以直接匯出成 Reddit 能播放的格式。簡單講，就是你做好的 Unity WebGL 網頁遊戲，可以不用架站、不用另外上傳到什麼平台，也不用做一堆繁瑣設定，直接丟到 Reddit、直接在貼文裡玩。玩家看到你的貼文，只要往下滑，就能直接玩你的遊戲，甚至不需要跳轉頁面。

這個看起來很小的功能，其實對整個生態圈都會造成不小的影響。

首先，對 Unity 來說，這是一個非常具象的加分。Unity 常常強調「一次開發，多平台發布」，但講歸講，開發者真正關心的是：「我做好的東西到底能不能被更多人看到？」。

以前 WebGL 遊戲的發行平台其實不多，主流的就是 itch.io、Newgrounds、或者自己架網站。但這些地方的流量有限，也很難讓一般玩家看到你的作品。現在 Reddit 加入後，情況立刻不一樣了。畢竟 Reddit 本來就有非常多數不清的主題社群，像 r/Unity3D、r/gamedev、r/IndieDev 或甚至跟遊戲內容相關的各種 subreddit，本來就聚集大量對遊戲開發、對遊戲玩法、對創意嘗試感興趣的人。你現在只需要一篇貼文，就能讓成千上萬的陌生人試玩你的作品，也就是說可以增加更多的觸擊率。

這對獨立開發者非常重要。以前你分享遊戲，只能貼影片、貼截圖，然後附上一個外部連結，期待大家願意點進去。但很多玩家其實懶得跳頁，或者只是手機滑一滑，點外部連結還要再開瀏覽器，往往就這樣錯失了你的作品。可現在不同了，只要滑到你的貼文，動動手指，遊戲就直接跑起來了。你想要 feedback，就能更直接地收到；你想知道玩家有沒有興趣，也能很快從互動、分享與留言看出來。

從某種角度來說，這讓 Unity 的 WebGL 重新煥發了新生命。過去很多人覺得 WebGL 的效能有限，似乎只能做一些輕量遊戲或展示。但 Reddit 的特性反而剛好符合這個平台的優勢，因為大家不是跑來 Reddit 玩 3A 大作的，而是來看有趣的創意、嘗試一下新概念、或體驗一些五分鐘就能理解的小游戏。換句話說，WebGL 的效能限制在這裡並不是問題，甚至還成為一種優勢，因為這正是 Reddit 社群期待看到的內容類型。

而當 Reddit 宣布這件事的同時，也透露出使用 Unity 的遊戲甚至可以在 Reddit 上支援內購（IAP），並且依照玩家的「參與度」給開發者收益。這就不只是分享 demo 那麼簡單了，而是一條全新的商業化道路。以往要靠 Web 遊戲賺錢不是不可能，但大多得依賴廣告、會員或外部平台的內購機制，而 Reddit 這種原本以「討論為主」的社群平台，現在也開始延伸到「娛樂 + 創作者經濟」的領域，對開發者來說無疑是個額外的機會。

當然，這背後也反映出 Reddit 作為企業的策略轉向與野心。從本質上看，Reddit 是一個由無數 subreddit 組成的大型社群平台，它在全球的使用者數量驚人，社群深度也遠超一般社交平台。不同於 Facebook、Instagram 那種強調朋友關係的結構，Reddit 更像是一個「基於興趣聚集的匿名論壇」，每個人都可以找到同溫層、找到和自己志同道合的人。也正因為這樣，它的流量極度分散，但也高度聚焦，這對創作者來說其實是最完美的狀態。

然而，Reddit 一直面臨一個難題：如何把這些龐大的社群流量變成實際的營收？過去它依賴廣告、Premium 會員、或授權數據給其他企業，但這些收入來源始終不算非常穩定。近幾年 Reddit 想走更明確的創作者經濟路線，讓平台不只是聊天、發文，而是能進行創作、開發、販售、變現。Unity 遊戲可以直接播放，就是這個大方向下的一個具體展現。

試想一下，如果你是 Reddit，你希望用戶多停留在貼文裡嗎？當然希望。你希望用戶每天打開 Reddit，不只是看文本內容，而是能真正與內容互動嗎？更希望。你希望平台上有更多創作者願意貢獻高品質內容嗎？那是理所當然。而遊戲，尤其是輕量、可即玩、可分享的遊戲，正好符合 Reddit 想增加「互動性」與「留存」的需求。玩家進來滑帖子，看到一個遊戲試玩幾分鐘，再留言、再分享，這整個流程本身就比看一篇普通貼文更能增加平台黏著度。

再進一步思考，如果 Reddit 上開始有一批開發者固定發布小游戲，甚至有作品能紅到全站皆知，這會產生什麼效果？很簡單，會像 TikTok 的短片創作者，或 YouTube 的垂直內容作者一樣，形成一群穩定的創作者族群，而平台本身就會從中得到持續且穩定的使用者流量。這就是 Reddit 想做的事：用更簡單的方法吸引更多內容創作者，而 Unity 遊戲剛好是其中一種極具吸引力的內容形式。

把視角拉回來Unity，這件事也對它的形象與使用價值有很大的提升效果。過往 Unity 因為收費政策等問題面臨許多爭議，但不可否認的是，它仍然擁有非常強的跨平台能力，也依然是全球最多人使用的遊戲引擎。這次 Reddit 新增的管道，有點像是一種「讓開發者更願意留在 Unity」的額外誘因。你做的遊戲可以在手機、PC、主機、網站，以及現在的 Reddit 上跑，這種彈性是很難被其他引擎取代的。

如果你是一個剛開始開發的新人，你現在完全可以用 Unity 做一個小遊戲，然後直接分享到 Reddit 的 r/Unity3D、r/gamedev 或任何相關社群，請網友給你反饋。你不用架網站，不用建立 itch.io 頁面，甚至不需要任何額外平台帳號，只需按貼文按鈕，就能讓全世界的人試玩。這種「低門檻展示作品」的方式，對開發者的積極性有非常大的提升作用。

更重要的是，Reddit 上的玩家不只是「玩家」，還可能是其他開發者、設計師、程式高手、或對遊戲產業非常熟悉的人。他們的回饋往往遠比一般平台來得有深度，也更真實，甚至更有幫助。對一個遊戲開發者來說，這樣的使用者組成可能比一般玩家還更有價值。

所以總結起來，這件看似小功能的背後，其實是三方共贏：Unity 多了一個新平台，開發者多了一個展示與變現的管道，而 Reddit 則透過互動式內容強化自己的平台生態。

把遊戲貼在 Reddit 這件事情，不再只是「貼影片、貼圖片」那麼簡單，而是真正讓所有人能「直接玩」。這會帶來什麼後續效應？目前還很難斷言，但能肯定的是，這將改變不少開發者分享作品的方式，也會讓 Reddit 在內容多元性上更往前進一步。

如果接下來素材創作者、小游戲作者、或甚至教育者、廣告商開始大量使用這個功能，那 Reddit 的貼文將會變得更加豐富、更多元，而 Unity 也會因為這個新窗口被更多人使用。這是一個雙方都能獲利的發展，而最終受益者也會包含玩家、開發者、甚至整個內容創作社群。

雖然這是一個小功能，但它的潛力遠比表面看到的更大。它讓遊戲變得更容易分享，讓創作者更容易被看見，也讓 Reddit 這個平台逐漸轉型成為更多元的創作空間，而 Unity 則在其中扮演著關鍵的技術支柱。對開發者來說，這是值得關注也值得善用的新機會。

最後還是提醒一下，近期 Unity的股價來到46元，別做任何輕易讓自己賣飛的行為， Unity 已經步上成長的軌道，但是第四季的表現會在明年二月出公布財報，市場一定都是延遲反應基本面的，投資人不要看到股價漲得慢低估的Unity 的價值，我之前講說Unity 跟支付系統企業巨頭Stripe 合作，這種新的合作模式讓Unity 直接成為移動遊戲第三方支付系統產業的龍頭，其他的企業紛紛都會找Unity 合作，甚至死對頭Unreal 都妥協了，所以我對Unity 的期待是非常高的，若您也是Unity 長期投資人，就讓我們一起見證Unity 的成長吧！

2 weeks ago | [YT] | 44

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昨天Unity 開盤跳空，直接突破34.5元至43元之間的區間盤整，從昨天的資金流向，還能看到散戶持續賣出，散戶賣掉的股票就是落入主力的手中，在區間盤整中散戶所買進的股票，很容易這突破後將股票丟回到主力手中，這些散戶只會為了那小毛小利開心到自我膨脹，覺得自己賺到價差好威風好神，殊不知過個幾天他就會發現自己賣飛了，最後再以比自己賣出的更貴價格重新進場買進，那這些自以為是的散戶到底賺了什麼價差我實在也看不懂。
上週有很多高管陸續賣出限制型股票股票，領了很多獎金，很多股東都有很奇怪的思維，覺得這些高管領太多薪水跟獎勵，人就是這樣，當自己是員工的時候，罵老闆是慣老闆，不給加薪還要求增加一堆工作，結果會自己當股東，就變成了慣股東，在那嫌棄員工領太多薪水，所以投資人應該要支持自己投資的企業多多獎勵內部員工，該給的還是要給，這都是屬於投資的一環，員工也是企業的重要資產，因為他們會為公司帶來更多的收益，只要加一點點的薪資或獎勵，就能帶來更大的收益，我是不懂這有什麼好挑的。
最後還是提醒，你明年很難再買到40元以下的Unity，但也別輕易自己賣出出局，投資的勝利法則很簡單，買進後持續再買進，並且長期持有，時間絕對是你投資的好夥伴！

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3 weeks ago (edited) | [YT] | 31

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今天看到Strategy(MSTR)的相關新聞，主要是報導說他的比特弊儲備資金不足，我先不管他這件事情，反正只要牽扯到虛擬貨幣的企業都是投資人不該去投資的企業。我們來談談他的財務報表。
Strategy的財務報表真的是我有史以來看過美妝技術最厲害的企業，包裝得很像是優質的轉虧為盈企業，他的主業是雲端，但是在2024年以前都是長年虧損，直到2024年突然大賺錢，這個現象我一看到就覺得非常有問題，查了一下財務報表跟相關資料，原來是他轉型跑去賺比特弊的財。
Strategy 自 2020 年起將多餘現金轉向購買比特幣，我們從資產負債表可以看到2020年的帳上現金大幅度的下降，你在看負債比，逐年大幅提高到120%，你投資這種企業根本是找死。有趣的事情是，從 2024 年開始，這一策略竟然進入了「槓桿加速」爆賺階段。再加上Strategy透過發行股票、轉換債券和優先股籌資，你也可以看到負債在2024年大幅提升，這些借來的錢全部都拿來專款專用購買比特幣，而非投資企業的營運。
2024 年全年，公司大幅新增約 250,000 枚比特幣，持有量從年初的約 200,000 枚增至年底的 471,107 枚。進入 2025 年，更在 Q1 購買額外 100,000多枚，至 11 月持幣已超過 650,000 枚。
更是運氣好的事情是，這幾年美國會計規則有改變，2024 年底採用所謂的「公平價值會計」，也就是說從僅有「成本減損值」轉為「公平價值」計價。這意味比特幣不再只記錄減損的部分（過去累計減損 26.41 億美元），而是可以反映即時市值變動，就像你的未實現損益一樣，沒有賣出也能算進去EPS，你說這扯不扯，比特弊被炒作這麼高，想當然Strategy的比特弊價值爆增。而且自2025 年 1 月 1 日起，這一調整直接導致保留盈餘（Retained Earnings）增加 127.45 億美元，瞬間推升股東權益。
你如果完全不了解淨值或股東權益的含意，很容易被這種美妝過後的財務報表誤導為一家優質的轉虧為盈企業，現在市場上的人對於Strategy根本趨之若鶩，因為從過去的543元高點，回檔到現在的171元，淨值比來到1.09倍，股價也剛好在三年線的位置，你真的會以為他價值浮現，但事實卻是，Strategy 的總股東權益約為 490 億美元，公司持有 650,000 枚比特幣，市值約 560 億美元，所以扣除掉之後，淨值竟然是約為 -70 億美元，你說這公司噁不噁心，實際上他根本沒有轉虧為盈。
這就是為什麼我講說虛擬貨幣有非常大的巨型泡沫，而且還會連帶影響股市，有多少美股跟比特弊或穩定弊扯上關係的，像是Circle這加跟穩定弊扯上關係的，也都是一樣，只要虛擬貨幣崩盤，絕對會連帶影響整個股市的情緒，別不信邪，近四年五年內崩盤絕對會發生，只是時間遲早的問題罷了，這些都是那些沉浸在炒作夢幻泡泡中的散戶完全不知道的事情，散戶常常擔心自己是不是有什麼不知道的事情，其實明眼的人都知道，這也不是什麼秘密，只是你要不要用心去挖掘淺在問題而已！

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3 weeks ago | [YT] | 14

K佬碎碎念

Unity又來到主力測試散戶賣壓力道的地方了，通常區間上緣，就是散戶幻想高賣低買的時刻，主力就會測試賣壓，如果賣壓比前一次上緣有沒有下降，我講過，主力創造區間盤整的用意就是在蒐集籌碼，只要他發現到散戶賣壓減弱，就代表散戶賣到沒股票賣了，再強調一次，我每次講的散戶，都是那種嫩砲韭菜散戶，而不是像我們這種長期持有價值投資的散戶，主力也拿我們價值投資者沒輒，因為他們怎麼甩都甩不掉我們，價值投資者的成本基本上都相當的，20元以下、30元以下，這些都是帳面上獲利的，他們鐵定是不會賣的，因為我們圖的是明年Unity 的盈利增速表現，所以現在股價來到這個區間上緣，你就不要輕言放棄的自己出清，八月份還有幾個投機客在那說39元要快跑，我講過這些人鐵定會賣飛，你也別幻想這些人在其他股票可以大賺，這種人的操作模式通常就是東摸一點西摸一點，最終結局就是小賺大賠，我是看到不要再看。
另外是，昨天看到Matthew 賣股，這是第二次賣股，很多人常常看到董監事賣股就在那幻想是不是發生了什麼散戶不知道的事情，這都是散戶的月經問題，我還是再次強調，這些董監事賣的股票屬於限制型股票，也就是說那是所在企業戶頭手上的股票，這些都是作為達成KPI的獎勵，也就是說，Matthew 的限制型股票被企業賣出後，其現金就是作為Matthew 的獎勵金，所以根本就不是企業內部發生什麼不好的事情導致高管提早賣出股票，知識很重要，人類就是常常因為無知而產生恐懼，但是當你了解以前事情的原委來由，你就會知道自己有多無知好笑。
因此Matthew 的股票昨日被賣出，就代表完成了階段性的大任務，那也就是說發生了什麼散戶不知道的好事，各位可以關注Matthew 限制型股票賣出的頻率，如果一直都沒賣出，那才真的有問題，這個獎勵制度會維持到2027年為止。

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4 weeks ago | [YT] | 33

K佬碎碎念

比特弊連續爆倉兩天，在過去 24 小時內，全網共有 371,251 人被爆倉，清算總金額達到 18.2 億美元。其中，多頭再次遭遇大規模清算，爆倉金額達到 15.7 億美元。誰說我不懂虛擬貨幣？我只是不懂為什麼一堆人要去賭這個沒價值的東西而已，但至少我瞭解區塊鏈是為了提升傳統金融冗長程序跟交易安全性，區塊鏈是工具，但賭徒們拿來當賭場的代幣，真是有夠好笑。

1 month ago (edited) | [YT] | 20