l'Observateur

Bonjour à tous,

L’épisode n°6 de mon cours sur l’investissement est disponible sur Patreon et Spotify.

Dans cet épisode, j’aborde les ETF synthétiques, stars du PEA.

Beaucoup d’entre vous détiennent des ETF Amundi S&P 500 ou MSCI World en pensant détenir directement les sous-jacents, c’est-à-dire les actions qui composent l’indice, comme le ferait un ETF classique.

Mais en réalité, vous ne détenez ni Apple, ni Microsoft, ni Amazon, mais un contrat de swap qui vous permet d’échanger un panier de collatéral contre la performance de l’indice.

Mais pas de panique : les ETF synthétiques sont très réglementés, largement collatéralisés, et présentent même des avantages par rapport aux ETF physiques.

C’est de ces avantages, et des cas d’utilisation, que je parle dans cet épisode :
- Accès au marché des matières premières,
- Investissement dans des zones géographiques difficiles,
- Et surtout, un avantage fiscal non négligeable.

Voici les liens pour accéder à l’épisode (et à tous les autres) sur la plateforme de votre choix.

Patreon 👉 www.patreon.com/posts/147259911
Spotify 👉 open.spotify.com/episode/6OSiQMXcekCdn9zOUDDobR?si…

La timeline ci-dessous vous donne le détail des sujets abordés :

00:00:00 – Introduction : À quoi servent les ETF synthétiques ?
00:03:22 – Cas d’utilisation n°1 : le marché des commodités – pétrole, gaz, uranium, cuivre, etc.
00:07:56 – Cas d’utilisation n°2 : les ETF à levier
00:16:00 – Cas d’utilisation n°3 : l’accès à des marchés fermés ou peu liquides
00:19:44 – Le contrat de swap : un intermédiaire qui achète pour vous lorsque c’est « compliqué »
00:23:26 – Une analogie avec l’immobilier pour mieux comprendre : exemple du Mexique et de Playa del Carmen
00:27:21 – Contrepartie et panier de collatéral : comprendre le fonctionnement et les risques des ETF synthétiques
00:31:10 – À quoi sert le panier de collatéral d’un ETF synthétique ? Que se passe-t-il en cas de faillite de la banque partenaire (contrepartie) ?
00:37:26 – Cas d’utilisation n°4 : la fiscalité – ou comment payer 0 % de withholding tax sur les ETF US
00:40:53 – Pourquoi les ETF synthétiques Amundi sont-ils devenus les stars du PEA ?
00:47:10 – Annonce du prochain épisode : analyse détaillée des ETF Amundi à suivre

D’ici le prochain épisode, prenez soin de vous,
et à très bientôt.

4 days ago | [YT] | 197

l'Observateur

Bonjour à tous,

Le dernier podcast de l’année est désormais disponible sur Patreon et Spotify !

Dans cet épisode, j’aborde le projet de loi très controversé du Rassemblement national, à savoir : la réouverture des maisons closes.

Fermées en France en 1946, les maisons closes n’ont jamais été rouvertes depuis.

Alors que la France était un pays pionnier dans la réglementation de la prostitution, dès 1802 et déjà sous Napoléon, nous sommes aujourd’hui devenus un pays ringard, coincé, complètement dépassé. Quasiment tous les pays frontaliers nous mettent une raclée en la matière : Allemagne, Espagne, Belgique, Suisse, les Pays-Bas aussi. Tous ont développé des législations plus tolérantes, et surtout, qui permettent aux travailleuses du sexe d’exercer le plus vieux métier du monde dans de meilleures conditions : santé, retraite, accès aux prêts bancaires. Dans ces pays, la prostituée existe et cotise au même titre que les autres membres de la société.

Pour ne rien arranger, et pour ajouter de l’absurde à l’interdit, la France a adopté en 2016 une autre loi qui consiste à ne pénaliser que le consommateur, créant ainsi une situation assez inédite : la prostitution est légale, les femmes ont le droit de vendre des services sexuels, mais celui qui les achète encourt une amende de 1 500 euros (et 3 700 € en cas de récidive). Un peu comme si on légalisait la vente de cannabis, mais qu’on pénalisait toute personne qui en achète. La France est décidément devenue le pays des lois inaplicables…

Dans cet épisode, je vous parle en détail de ce projet du Rassemblement national, de ses motivations et de mon avis – que vous aurez déjà deviné – sur la question.

Ecouter l'audio sur :

Patreon 👉 www.patreon.com/posts/146844583
Spotify 👉 open.spotify.com/episode/0ewaldV2ahsZ1D0tC9LIic?si….

Pour mes auditeurs YouTube, ne vous inquiétez pas, je reviens très bientôt, après une petite pause méritée, avec une saison 2026 qui s’annonce riche en sujets.

À très bientôt.

1 week ago | [YT] | 422

l'Observateur

Bonjour à tous,

Ma prochaine vidéo YouTube est disponible — en avant-première — sur Patreon et Spotify.

Les contributeurs peuvent accéder à l’audio et le télécharger avant la mise en ligne sur YouTube, que j’ai prévue dans environ 48 heures.

Cette vidéo s’intitule : Les secrets de la réussite juive… expliqués par un Juif.
Une vidéo dans laquelle j’analyse l’intervention d’un Juif canadien, né à Montréal (Berel Solomon), qui a pris l’initiative d’expliquer au grand public ce qui, selon lui, est à l’origine de la réussite exceptionnelle de la communauté juive.

Berel prend ses critiques à contre-pied et déclare :

« Tout le monde dit que les Juifs réussissent en affaires. Et si vous êtes aussi nombreux à le dire, c’est que ça doit être vrai. Alors, au lieu de m’en cacher, je vais tout simplement vous dire pourquoi. »

Il explique ensuite, en 10 points, ce qui, dans la culture juive, encourage ce niveau de réussite.

Une démarche intéressante, qui me permet de produire un podcast dans lequel je vous donne mon avis, mais aussi mes points de vue plus larges, avec les innombrables digressions auxquelles je vous ai habitués 😅

La vidéo sort sur YouTube dans 48 heures (le temps de préparer la mise en image). Mais pour les plus impatients, la version audio — sans publicité et téléchargeable en MP3 — est déjà disponible sur :

Patreon – www.patreon.com/posts/les-secrets-de-145838524
Spotify – open.spotify.com/episode/5vKYPxrKYIK150BOykTDHr?si….

Très bonne écoute à tous.

3 weeks ago | [YT] | 407

l'Observateur

Bonjour à tous,

L’épisode n°5 de mon cours sur l’investissement est désormais disponible sur Spotify et Patreon.

Note : il s’agit de la nouvelle page dédiée au cours, à ne pas confondre avec le Spotify et le Patreon de L’Observateur.

Dans cet épisode, j’aborde la question des trackers, plus connus sous le nom d’ETF. Ce sont des outils financiers qui permettent d’acheter, en une seule fois, l’ensemble des sous-jacents qui composent un indice.

Beaucoup de gens achètent des ETF sans réellement comprendre ce qu’ils achètent :
– ni ce que contient précisément le fonds,
– ni comment il réplique l’indice,
– ni pourquoi choisir un ETF plutôt qu’un autre.

C’est pourquoi, dans cet épisode, j’explique en détail la question de la réplication, c’est-à-dire la manière dont votre tracker reproduit la performance d’un indice. J’y présente ensuite les critères essentiels pour sélectionner intelligemment votre ETF : indice suivi, liquidité, TER, mode de réplication, etc.
De quoi éviter les comportements moutonniers et les conseils d’apprentis boursicoteurs incapables d’expliquer leur choix à un enfant de 11 ans.

Pour vous donner un aperçu du contenu, vous trouverez plus bas la timeline complète des sujets abordés.

Les prochains épisodes arrivent. À terme, mon objectif est de proposer le cours le plus complet sur les fonds indiciels.
Le sujet est encore en avance sur la tendance dans le monde francophone, mais lorsque la France passera à la retraite par capitalisation, on en parlera matin, midi et soir sur les plateaux télé — avec, évidemment, tous les « experts » autoproclamés qui viendront expliquer que « la capitalisation, c’était tellement évident ».

Voici les liens de l’épisode, disponibles selon la plateforme et l’expérience utilisateur que vous préférez :

Spotify - open.spotify.com/episode/6EQWT1jpAfGljEb6WzN2MS
Patreon - www.patreon.com/posts/episode-ndeg5-et-145526734

Timeline et sujets abordés dans cet épisode :

00:00:00 — L’indice : un outil de mesure passif… mais pas vraiment
Comprendre la gestion et la mise à jour des indices.

00:08:55 — La différence entre MSCI World et FTSE All-World : le véritable indice mondial

00:12:14 — Le tracker : cet outil financier qui achète l’indice pour vous

00:14:12 — Les modes de réplication de l’indice : qu’est-ce que la réplication physique ?

00:17:40 — Comprendre l’échantillonnage : comment répliquer les performances de 4000 entreprises ?

00:23:27 — Petite note sur la réplication synthétique

00:25:51 — La jungle des ETF : une multitude de trackers sur un même indice…

00:27:07 — Si tous les trackers font la même chose, comment choisir votre ETF ?

00:30:52 — Les critères de base pour la sélection de votre ETF

00:34:55 — Attention aux TER excessifs : l’importance des frais de gestion de l’ETF

00:42:28 — Pour conclure : l’importance de comprendre ce que vous achetez — penser l’investissement comme un arbitrage

Très bonne écoute à tous.

3 weeks ago | [YT] | 154

l'Observateur

Bonjour à tous,

Nouvelle vidéo exclusive disponible sur Patreon et Spotify !
Dans cet épisode, j'analyse le film Lars and the Real Girl, paru en 2007.

Lars, un jeune homme de 27 ans interprété par Ryan Gosling, commande sur Internet une poupée sexuelle. Jusqu’ici, rien de très surprenant : avec la misère sexuelle qui se généralise, c’est une pratique devenue assez courante.

Mais tout bascule lorsque Lars décide d’humaniser sa poupée. Il lui donne un nom, Bianca, lui invente une histoire, un passé… puis il la présente à sa famille.
Lars a-t-il perdu la tête ?
Ses proches s’inquiètent, et son frère songe même à l'interner.

Pourtant, le médecin pose un diagnostic qui fait passer le film dans une autre dimension :
Lars n’est ni fou ni schizophrène, il compense.
Et Bianca devient simplement l’objet sur lequel il projette ses angoisses.

Ce qui commence comme l’histoire burlesque d’un homme qui achète une poupée en silicone se transforme peu à peu en un film profond sur la psychologie humaine, les traumatismes de l’enfance et, surtout, l’empathie de toute une communauté.

C’est tout cela — et bien plus encore — que j’analyse dans cet épisode.

Voir sur Patreon - www.patreon.com/posts/145081102
Voir sur Spotify - open.spotify.com/episode/0KcmwlIPgGR8JwXucnOCdD

Très bonne écoute à tous !

1 month ago | [YT] | 227

l'Observateur

Bonjour à tous,

Dans ma prochaine vidéo YouTube, j’analyse les déclarations (et les incohérences) d’Éric Larchevêque, le cofondateur de Ledger, concernant son patrimoine, son narratif et sa promotion du bitcoin.

Je ne sais pas pour vous, mais l’histoire du chef d’entreprise qui découvre le bitcoin en 2013, après avoir perdu des lingots d’or prétendument bloqués par une banque luxembourgeoise, puis tout son patrimoine dans la faillite d’une banque lettone, ressemble davantage à un narratif orienté qu’à un récit crédible.

Je me méfie toujours des scénarios rocambolesques : trop beaux — ou trop improbables — pour être vrais.

Le raccourci « le système bancaire, c’est de la merde, donc mettez toutes vos économies dans le bitcoin » relève davantage d’une propagande dangereuse que d’un conseil d’investissement sérieux et nuancé.

Cet épisode pourrait s’intituler : « Bitcoiner maximaliste, ou joueur de flute ».

Je suis curieux d’avoir votre avis : dites-moi en commentaire ce que vous en pensez. Vos retours me donneront des pistes supplémentaires à développer dans la vidéo à venir.

Stay tuned, ça sort dans quelques jours.

📩 Nota :
Si vous souhaitez être notifié lorsque je publie une nouvelle vidéo, un podcast (public ou privé) ➡️ Inscrivez-vous à ma liste de distribution - www.lapilulecast.com/newsletter/

1 month ago (edited) | [YT] | 288

l'Observateur

Bonjour à tous,

L’épisode n°4 de mon cours sur l’investissement est maintenant disponible sur Patreon et Spotify !

Dans cet épisode, je développe les particularités qui font du fonds indiciel et de l’investissement passif un incontournable :

- Des coûts entre 10 et 70 fois moins élevés que pour un fonds actif.
- Pas de gestionnaire susceptible de prendre de mauvaises décisions (ou de vous arnaquer à la Madoff 😅).
- Une transparence totale.
- Une pondération et une redistribution automatiques.
Avec un fonds indiciel, vous pouvez « jeter la clé » et revenir 20 ans plus tard : vous serez toujours investi sur les meilleures capitalisations du moment.

Dans cet épisode, je détaille donc les avantages de l’investissement passif et pourquoi il constitue, selon moi, un incontournable pour toute personne qui prend son avenir financier au sérieux.

Cet épisode (ainsi que tous les autres) est disponible au format podcast sur ma nouvelle page Patreon et sur Spotify : Devenez riche, lentement.

Lien Patreon – www.patreon.com/posts/144212424
Lien Spotify – open.spotify.com/episode/6PeVo07fHRJkm3rFUXLw6o?si….

Timeline et liste des sujets :

00:00:00 La révolution Vanguard : un portefeuille diversifié, accessible à tous et à moindre coût.
00:03:20 Comment supprimer le gestionnaire actif a rendu le fonds indiciel (passif) plus honnête et plus transparent.
00:11:15 Le tracker : l’idée géniale de Jack Bogle.
00:16:53 Rappel des points forts du fonds indiciel : acheter entre 500 et 1 300 entreprises en une seule transaction.
00:20:20 Le fonds indiciel gère automatiquement la pondération : vous êtes toujours investi sur les meilleures (Let the winners win!).
00:25:55 Jeter la clé et partir : 20 ans plus tard, votre fonds indiciel sera toujours à jour.
00:28:28 La différence entre un fonds indiciel et un ETF.
00:32:37 Comprendre le logo UCITS : le label européen des ETF.
00:37:48 Un autre indice populaire, le Nasdaq 100 : particularités, corrélation et limites.
00:45:11 Hyperconcentration du Nasdaq : comment capter les renversements de tendance ?
00:48:12 Le MSCI World : un indice mondial, pas vraiment mondial.
00:53:42 Avantage du MSCI World : la capacité de s’auto-actualiser pour capter les changements de tendance.
00:59:19 Pour conclure : s’il n’y avait qu’une seule idée à retenir sur les fonds indiciels.

Très bonne écoute à tous !

1 month ago | [YT] | 167

l'Observateur

Bonjour à tous,

Nouvel épisode disponible sur Patreon et Spotify !

Dans cet épisode, je réponds à un auditeur en pleine réflexion sur un choix de carrière. Actuellement dans les métiers du service, il souhaite tout quitter pour se reconvertir dans un secteur plus porteur, plus rémunérateur et, surtout, moins menacé par les évolutions de l’IA : le BTP.

Et en effet, si beaucoup de métiers du service risquent de disparaître avec l’arrivée massive de l’intelligence artificielle, ce n’est pas le cas (du moins pas encore) des métiers du bâtiment. Comme je le dis souvent : ce n’est pas demain la veille que ChatGPT viendra déboucher tes chiottes. Ton plombier, que tu payes grassement à chaque intervention, a encore de beaux jours devant lui !

À partir du message envoyé par mon auditeur, je partage mon expérience et lui donne quelques conseils pour l’aider dans son projet et lui éviter les erreurs de débutant. Le BTP est un milieu aussi exigeant que gratifiant, et de simples conseils donnés au bon moment peuvent vous épargner bien des mésaventures.

L’épisode est disponible simultanément sur :

Patreon - www.patreon.com/posts/143856761
Spotify - open.spotify.com/episode/0eM0LIgRM9me2TWaixur1n?si….

Timeline et liste des sujets

00:00:00 Le message de mon auditeur.
00:04:22 Si vous n’êtes pas rare, vous n’êtes pas cher : l’importance stratégique de quitter certains métiers.
00:14:35 Choisir un métier à contre-courant : car l’IA ne débouchera jamais tes chiottes.
00:20:20 Les métiers que l’IA a déjà remplacés.
00:24:36 Le « move » stratégique aujourd’hui.
00:28:14 Aliénation vs processus de création : d’où vient l’insatisfaction au travail ?
00:35:10 Je valide le projet de mon auditeur.
00:38:40 On ne peut vous aider que si vous savez formuler vos problèmes.
00:44:02 Analyse du plan d’action de mon auditeur.
00:47:29 Le chantier : un domaine rémunérateur, qui donne sa chance à tout le monde.
00:56:21 Savoir choisir ses batailles : conception ou réalisation, mais pas les deux.
01:00:38 Conseils de formation complémentaire et plan d’action.
01:08:06 Pourquoi la conception est-elle aussi peu rémunératrice ?

Très bonne écoute à tous !

1 month ago (edited) | [YT] | 255

l'Observateur

Bonjour à tous,

Dans la prochaine vidéo YouTube, je vous parlerai d’un phénomène inscrit dans l’ADN du Bitcoin et qui mettra progressivement fin à la star des cryptomonnaies.

Ce scénario n’a rien de spectaculaire. Au contraire, il est lent, silencieux, latent. Il n’implique ni cyberattaque ni calculateur quantique.
Deux tendances sont observées aujourd’hui :

- D’un côté les particuliers qui perdent leurs bitcoins — négligence, oubli des codes ou encore décès. Ce dernier point est peut-être le plus important, car la majorité des investisseurs particuliers n’organisent pas leur succession, et plus de 4 millions de bitcoins sont déjà perdus à jamais.

- D’un autre côté, les institutionnels qui accumulent du Bitcoin pour le proposer en ETF (comme BlackRock), et qui disposent des moyens nécessaires pour protéger les clés, les mots de passe et gérer les successions.

Ces deux tendances (perte d’un côté, accumulation de l’autre) mèneront ultimement à une hyperconcentration de l'actif entre quelques mains. À terme, les seuls bitcoins encore en circulation seront détenus par de grandes institutions, qui ne les proposeront que sous forme d’ETF.
À ce stade, le récit du Bitcoin comme « monnaie anti-système » sera déjà mort.
Imaginez un peu le narratif : la monnaie rebelle… détenue par BlackRock.

Mais la véritable mort du Bitcoin arrivera avec la mort des milléniaux, cette génération qui a accumulé du Bitcoin, mais qui ne le transmettra jamais.
Car, soyons honnêtes : combien de personnes autour de vous ont leurs bitcoins sécurisés dans une clé physique, protégée dans un coffre à la banque ? Avec les codes d'accès soigneusement transmis au notaire pour assurer la succession ?

Contrairement aux autres biens — argent, actions, immobilier — les bitcoins disparaîtront à jamais avec leurs détenteurs. Les créateurs du Bitcoin, avec leur obsession pour la sécurité et la cryptographie, ont oublié que l'humain fait perdurer les choses par la transmission. Le Bitcoin est une créature stérile, qui n'a pas en elle l'ADN de la survie.

On abordera ce sujet passionnant, et bien d’autres, dans le prochain épisode.

D'ici là, si vous avez un avis ou une expérience sur la question, partagez-les en commentaire : cela me donnera des pistes de réflexion pour la vidéo.

Stay tuned. Et bon dimanche !

📩 Nota :
Si vous souhaitez être notifié lorsque je publie une nouvelle vidéo, un podcast (public ou privé) ➡️ Inscrivez-vous à ma liste de distribution - www.lapilulecast.com/newsletter/

1 month ago | [YT] | 591

l'Observateur

Bonjour à tous,

Je viens de publier le troisième épisode de mon cours sur l'investissement !

Dans cet épisode, je parle de l'origine des fonds indiciels, et de comment John C. Bogle a révolutionné le monde de la finance, en permettant au "Average Joe", l’Américain moyen, sans connaissance particulière en bourse, de prendre sa part du marché via des fonds à bas coûts, qui suivent un indice passif.

Pour ceux qui ne le savent pas, j'ai lancé un cours sous forme de podcast que je développe au fur et à mesure des épisodes. L'idée étant, à terme, d'avoir un contenu complet, qui vous explique point par point comment vous constituer un capital pour la retraite. Comme fil conducteur de cet apprentissage, je me base sur ma propre expérience : celle du Français moyen, qui débarque en Angleterre et qui découvre qu'il n'aura pas de retraite. J'apprends donc pas à pas, au fil des lectures, des conférences, des contenus que je consulte ici et là. Et au fil du temps, je finis par me constituer une solide culture financière.

Si vous voulez en savoir plus sur ce projet, je vous invite à consulter l'audio d’introduction, ainsi que le premier épisode. Tous deux gratuits et disponibles sur Patreon et Spotify.

Patreon - www.patreon.com/posts/introduction-et-141590741
Spotify - open.spotify.com/episode/7bwWpOnviTUakkUgDDoOGg

À noter que ce projet est totalement indépendant du Patreon ou du Spotify de L’Observateur. Même si le format podcast est similaire en apparence, dans la nouvelle page Patreon et Spotify « Devenez Riche Lentement », je ne développe que du contenu relatif à la finance, sous forme de cours structurés qui suivent un déroulement strict, avec le but ultime d'enseigner au profane tout ce qu'il doit savoir sur la finance, depuis les bases : logique des marchés, intérêts composés, psychologie de l'investisseur, origines des fonds indiciels, jusqu’à la technique (que j’aborderai dans les épisodes qui suivront) : sélection des ETF, pondération, diversification, PEA et ETF synthétiques, etc. (un peu de patience, tout cela se fera au fur et à mesure des épisodes).

Voilà tout.
Et pour ceux d'entre vous qui ont déjà rejoint l’aventure, l'épisode 3 est déjà disponible !
Sujet : La naissance des fonds indiciels - Comment John Bogle a changé la finance pour toujours

Sur Patreon - www.patreon.com/posts/la-naissance-des-143112051
Sur Spotify - open.spotify.com/episode/7wnpfhv4HXy9sHdEf7SM1q?si….

🕒 Timeline et liste des sujets :
00:00:00 – On est en 2014, et je ne trouve rien sur l’éducation financière.
00:03:12 – Quand je tombe sur une conférence de Warren Buffett.
00:05:59 – Le livre de Benjamin Graham, et un chapitre qui change une vie.
00:08:07 – Sur le long terme, personne ne bat le marché : l’observation révolutionnaire de Graham (exemple du fonds Fidelity Magellan).
00:13:45 – La force du fonds indiciel (le fonds passif).
00:15:50 – Les fameuses performances exceptionnelles du fonds Renaissance Technologies… mais que personne n’a jamais vues 😅
00:19:40 – La philosophie des fonds indiciels : si tu ne peux pas battre le marché, achète le marché.
00:22:11 – Le moment Eureka : quand je découvre le concept des fonds indiciels.
00:25:49 – La naissance des fonds indiciels et des trackers ETF : l’idée géniale de Jack Bogle.
00:33:17 – Ce qui fait la force des fonds indiciels : une répartition automatique de votre argent sur des centaines d’entreprises en un seul achat.
00:38:07 – Le fonds indiciel est un portefeuille qui s’auto-actualise.
00:43:29 – Petit résumé des points traités dans cet épisode.
00:47:02 – Bogle contre les croupiers de Wall Street.
00:50:40 – La seule question que doit se poser l’investisseur sur les fonds indiciels.

1 month ago | [YT] | 213