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O conflito #EUA–#Irão entrou na sua 11ª semana sem resolução e o #Hormuz continua fechado. O #CPI americano de Abril veio em 3.8% — máximo de três anos. 3O #PPI explodiu para +6.0% YoY. O mercado começou a precificar #hikes da #Fed em 2027. O DXY rompeu acima dos máximos de Abril. O EUR/USD quebrou o suporte de 1.170 e tem 1.160 em vista.

A semana que começa é dominada por indicadores leading — #PMIs flash de quarta para EUA, #Zona #Euro e #UK vão dar a primeira leitura de Maio da actividade privada. São os primeiros a capturar o impacto do CPI a 3.8% e do PPI a 6% no #sentimento #empresarial. Deterioração esperada mas a magnitude importa.

As #FOMC Minutes de quarta vão revelar a extensão real da divisão interna — três dissenters em Abril, com #Hammack, #Kashkari e #Logan a quererem remover o #easing bias. Qualquer sinal de que a maioria está a mover-se na mesma direcção é #hawkish para o #USD.

Para o #EUR, o #ZEW alemão surpreendeu positivamente esta semana (-10.2 vs -19.5 esperado) — mas a partir de um nível muito negativo. O #Ifo de sexta vai testar se o sentimento empresarial está a estabilizar ou a deteriorar mais. PMIs flash da #EZ vão confirmar se os serviços alemães continuam em contracção (46.9 na última leitura).

Atenção especial à cimeira #Trump–#Xi que decorre esta semana — qualquer sinal de que a China está a pressionar o Irão para negociar pode mover o mercado de forma violenta. E os resultados da #Nvidia na quarta são o teste à narrativa #AI que tem mantido as #equities resilientes e impedido o #safe #haven trade de funcionar a plena capacidade.

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8 hours ago | [YT] | 1

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Expectativas Monetárias #EUR & #usd
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3 days ago | [YT] | 1

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O #Banco do #Japão sinalizou a possibilidade de um aumento na sua #taxa de #juro de referência no próximo mês, devido a preocupações com os riscos de #inflação em alta decorrentes do #conflito no #Médio #Oriente.

Um resumo das opiniões da reunião de abril mostrou que vários membros do conselho apontaram para uma vigilância elevada sobre os riscos de inflação em alta e para a necessidade de elevar as taxas.

O governador do banco e os membros do conselho discutiram a necessidade de aumentar a taxa de juro de #política #monetária para evitar que a inflação subjacente se desvie para cima, com os investidores a preverem uma possibilidade de #subida na próxima reunião, a 16 de junho.

www.bloomberg.com/news/articles/2026-05-12/boj-sig…

4 days ago | [YT] | 1

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O #mercado está num momento binário. A perspectiva de um acordo #EUA–#Irão antes da cimeira #Trump–Xi de 14-15 de Maio é o factor dominante — mais do que qualquer dado económico esta semana. Escaramuças militares no #Hormuz na quinta e sexta reacenderam a incerteza depois de um início de semana optimista.

Do lado dos dados, o #CPI de Abril (quarta) é o evento central. Expectativa de 3.4% #YoY — máximo desde Abril de 2024 — impulsionado pela #energia. O core deve subir para 0.4% #MoM, o que vai testar a narrativa de #Powell de que o choque energético é #transitório. Um beat aqui aproxima a #Fed de remover o #bias de #easing já em Junho.

Para o #EUR, o #ZEW alemão (terça) deve cair pelo quarto mês consecutivo — potencialmente o nível mais baixo desde Dezembro de 2022. O #manufacturing alemão surpreendeu com #factory orders +5.0% (vs +1.0% esperado) mas a produção industrial caiu -0.7% — sinal misto que confirma a narrativa de #stagflação.

#Warsh é confirmado pelo #Senado a 11 de Maio e assume a presidência da Fed a 15 de Maio, mesmo dia em que o mandato de Powell expira. A primeira comunicação de Warsh como #Chair vai ser lida ao micrómetro — especialmente sobre se mantém ou remove o bias de easing herdado.

Atenção máxima à cimeira Trump–Xi de 14-15 Maio — se Trump quiser chegar com um acordo #iraniano, os próximos dias são decisivos. Qualquer avanço concreto = #Brent cai, #EUR sobe, #USD cede. Gerir risco antes do fim de semana.

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1 week ago | [YT] | 2

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O #Japão provavelmente gastou cerca de 34,5 mil milhões de #dólares na quinta-feira na sua primeira #intervenção #cambial para sustentar o #iene desde julho de 2024.

A escala da intervenção foi provavelmente de cerca de 5,4 biliões de ienes, com base numa comparação das contas do #Banco do Japão (#BDJ/#BOJ) e das previsões dos corretores de valores.

O iene (#JPY) fortaleceu-se acentuadamente na quinta-feira após atingir os 160,72 face ao dólar (#USD), e as autoridades mantêm-se em alerta máximo para movimentos #especulativos.

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www.bloomberg.com/news/articles/2026-05-01/japan-l…

1 week ago | [YT] | 0

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#SEMANA #ECONÓMICA 4 a 10 Maio

O #Brent atingiu $126/bbl esta semana — novo máximo do conflito. A #Fed realizou a reunião mais dividida desde 1992, com #Powell a sinalizar que o shift do easing bias pode ocorrer já em Junho. O #BCE confirmou que uma #subida em Junho é "muito provável". Dois #bancos centrais a mover-se #hawkish — mas a partir de posições diferentes.

O #NFP de sexta é o evento da semana. Consensus em +73k, uma desaceleração marcada face aos +178k de Março. Se vier fraco, o mercado vai testar a narrativa hawkish da Fed. O #ISM Services de segunda dá o primeiro sinal do impacto da guerra nos serviços americanos.

Dois novos riscos entraram em cena: #Trump ameaçou tarifas de 25% nos carros europeus — bearish #EUR directo. E o #Irão apresentou nova proposta via Pakistão, mas o #WSJ confirma que os dois lados continuam "muito distantes" nos pontos essenciais. O #Hormuz continua efectivamente fechado.

#Warsh assume a presidência da Fed a 15 de Maio — as suas primeiras comunicações antes da reunião de Junho vão ser lidas ao micrómetro. Gerir #risco antes do fim de semana — qualquer desenvolvimento no #Golfo pode criar gap de abertura na segunda.

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2 weeks ago | [YT] | 1

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Os #investidores estão a adotar uma abordagem cautelosa em relação à #Libra devido aos riscos decorrentes das reuniões dos #bancos centrais, das #eleições locais no #Reino #Unido e da #guerra no #MédioOriente.

As posições de baixa da libra representam quase 60% das opções contra o #dólar e mais de 70% contra o #euro este mês.

Os investidores estão a pagar mais para se protegerem contra a fraqueza da libra, o que poderá anunciar uma mudança de sorte para a #moeda britânica, uma divisa que o mercado prefere proteger-se contra do que possuir.

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2 weeks ago (edited) | [YT] | 1

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Expectativas #Política #Monetária #EUR

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2 weeks ago | [YT] | 1

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A semana que começa é a mais importante do ano até agora. Quatro bancos centrais em dois dias — #Fed (quarta), #ECB e #BoE (quinta) — mais o #GDP do primeiro trimestre dos #EUA e da #Zona #Euro. Tudo isto com o #Hormuz efectivamente fechado, #energia acima de $100/bbl e sinais crescentes de #stagflação na #Europa.

Os #PMIs flash europeus desta semana enviaram um sinal de alarme: o Composite alemão colapsou para 48.3 (contracção) e o EZ Composite para 48.6 — abaixo de 50 pela primeira vez desde Dezembro de 2024. Os serviços alemães caíram para 46.9. A Europa está a entrar em #contracção ao mesmo tempo que a #inflação sobe. Este é o cenário adverso do #BCE.

Para o #EUR, a questão central é simples: o BCE vai ou não sinalizar uma subida em Junho? O mercado tem apenas 67% precificado. Com PMIs em contracção, o BCE pode optar por esperar — e isso seria #dovish para o #euro. Mas com inflação energética a subir e 5Y5Y inflation swaps a 2.50%, não subir pode custar credibilidade.

Para o USD, a Fed vai manter — a questão é o tom de #Powell na sua última reunião como Presidente. Qualquer sinalização de preocupação com emprego pode reabrir apostas em cortes. O GDP Q1 dos EUA (esperado 2.1%) vai contrastar com a fraqueza europeia.

Atenção especial ao Hormuz — sem reabertura concreta, qualquer alívio nos mercados é temporário. E o University of Michigan Sentiment Final de sexta passada em 49.8 confirma que o consumidor americano já está a sentir o choque.

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3 weeks ago | [YT] | 5

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O #cessar-fogo #EUA–#Irão continua frágil e o #Hormuz permanece efectivamente fechado — apenas 1 a 2 navios por dia a passar, apesar do optimismo dos mercados. O #EURUSD regressou aos níveis pré-conflito (~1.18) sem que nenhuma das condições fundamentais tenha mudado. O #mercado está a precificar uma resolução que ainda não existe.

O evento mais importante da semana não é #económico — é #político. #Kevin #Warsh testemunha no Congresso na terça-feira para a sua confirmação como #Presidente da #Fed. Qualquer sinal de maior desvio do processo de normalização de políticas ou subserviência às preferências de #Trump pode pesar significativamente no #USD. #Riscos claramente para baixo no #dólar.

Do lado dos dados, #PMIs flash de quarta para #EUA, #Zona #Euro e #UK vão dar a primeira leitura de Abril — o primeiro mês com o impacto total da guerra nos inquéritos empresariais. Espera-se deterioração. #Retail #sales americanas de quarta devem subir 1.3% — último sinal de resiliência do consumidor antes do impacto #energético se sentir plenamente.

Para o #EUR, o #BCE não vai subir em Abril (apenas 6bps precificados) mas uma subida em Junho está totalmente precificada. #Lagarde manteve tom #hawkish em #Washington sem dar guidance nova — o que mantém o euro suportado. #PMIs europeus e #ZEW alemão vão testar se a economia está a absorver o choque.

Atenção especial à segunda ronda de #negociações #EUA–#Irão — qualquer avanço concreto move o #mercado mais do que qualquer dado económico esta semana.

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4 weeks ago (edited) | [YT] | 2