머니 크립토

최근 비트코인 가격이 하락세를 보이고 있는데, 그 원인과 앞으로의 전망에 대해 설명해 볼게.

1. 비트코인 하락 원인

1. 미국의 새로운 관세 정책

최근 트럼프 대통령이 캐나다, 멕시코, 중국에서 수입되는 제품에 새로운 관세를 부과하면서 글로벌 무역 긴장이 고조되었음. 이로 인해 투자자들의 불안감이 커져 위험자산인 비트코인에 대한 매도 압력이 증가했음.


2. 인플레이션 우려와 금리 전망 변화

예상보다 높은 인플레이션 데이터가 발표되면서, 투자자들은 연준이 금리 인하를 지연시킬 수 있다는 우려를 갖게 되었음. 이러한 전망 변화로 인해 비트코인과 같은 위험자산의 매력이 감소했음.


3. 달러 강세

미국의 관세 부과로 인해 안전자산으로서의 달러 수요가 증가하면서 달러인덱스(DXY)가 상승했음. 강달러 기조는 비트코인과 같은 위험자산에 부정적인 영향을 미쳤음.


4. 파생상품 시장의 레버리지 청산

비트코인 선물시장에서 레버리지를 활용한 롱 포지션이 대거 청산되면서 가격 하락을 부추겼음. 이러한 청산은 가격 변동성을 더욱 키우는 요인으로 작용함.


2. 앞으로의 전망

1. 긍정적 요인

정책적 지원 기대: 트럼프 행정부의 친암호화폐 정책으로 인해 비트코인에 대한 규제가 완화되고, 제도권 편입이 가속화될 것으로 예상됨. 일부 분석가들은 이러한 정책적 지원이 비트코인 가격 상승의 촉매제가 될 것으로 보고 있음.

기관 투자 증가: 비트코인 ETF 승인 등으로 기관 투자자들의 유입이 늘어나면서 수요가 증가할 것으로 예상됨. 이러한 기관 자금의 유입은 가격 상승에 긍정적인 영향을 미칠 수 있음.


2. 부정적 요인

거시경제 불확실성 지속: 글로벌 경제의 불확실성이 지속되면, 투자자들의 위험자산 회피 성향이 강화되어 비트코인 수요가 감소할 수 있음.

10 months ago | [YT] | 1

머니 크립토

2025년 1월 미국 소비자물가(CPI) 분석 및 금융시장 영향


1. 미국 1월 소비자물가(CPI) 결과 및 주요 내용

미국의 1월 소비자물가 상승률(CPI)은 예상보다 높게 나타나면서 연준의 금리 정책에 대한 시장 기대가 변동하고 있음.

(1) 헤드라인 및 근원 소비자물가 지표

헤드라인 CPI(전체 소비자물가)

전년 대비: 3.0% (전월 2.9%)

전월 대비: 0.5% (전월 0.4%)

시장 예상치: 2.9% → 실제 발표치는 이를 상회

물가 상승세가 둔화될 것으로 예상됐으나, 일부 변동성이 큰 품목들이 크게 상승하면서 기대보다 높은 수치 기록


근원 CPI(식품·에너지 제외)

전년 대비: 3.3% (전월 3.2%)

전월 대비: 0.4% (전월 0.2%)

시장 예상치: 3.1% → 실제 발표치는 이를 상회

중고차, 의료상품, 호텔숙박비, 자동차보험료 등 일부 품목이 급등하면서 근원 물가 상승률이 예상보다 높게 나타남




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(2) 주요 항목별 가격 변동

1) 에너지 및 식품 가격 변동

에너지 가격: 상승률 둔화

전월 대비: 1.1% 상승 (전월 2.4%)

휘발유 가격: 1.8% 상승 (전월 4.0%)

원유 및 천연가스 가격 하락이 휘발유 가격 상승률 둔화에 영향을 미침


식품 가격: 조류독감 영향으로 급등

전월 대비: 0.4% 상승 (전월 0.3%)

달걀 가격: 15.2% 상승 → 2년 만에 최대폭 상승

조류독감 발생으로 인해 공급 부족이 심화되면서 식료품 가격이 급등




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2) 상품 및 서비스 가격 변동

상품 가격: 수입 관세 부담, 공급망 문제 등으로 상승

전월 대비: 0.3% 상승 (전월 0.0%) → 2년 내 최고 상승폭 기록

신차: 보합 (0.4% → 0.0%)

중고차: 2.2% 급등 (전월 0.8%) → 시장 예상보다 높은 수준

의료상품: 1.2% 상승 (전월 0.0%)


서비스 가격: 임대료는 보합, 비주거 서비스 가격 상승

전월 대비: 0.5% 상승 (전월 0.3%)

주거비: 0.3% 상승 (전월 0.3%)

호텔 숙박비: 1.4% 상승 (전월 -0.5%)

자동차 보험료: 2.0% 상승 (전월 0.5%)

Supercore(주거비 제외 근원 서비스) 지표: 0.76% 급등 (전월 0.20%)




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2. 금융시장 반응

(1) 미국 주식시장 변동

CPI 발표 후 금리 인하 기대가 후퇴하면서 주가 하락

S&P 500: -0.3%

다우 지수: -0.5%

나스닥: 보합(0.0%)


인플레이션 압력이 예상보다 크다는 점이 부각되면서 시장의 투자심리 악화



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(2) 채권시장 및 국채금리 변화

미국 10년물 국채금리 상승:

전일 4.54% → 4.63% (+9bp 상승)

연준이 상반기 중 금리 인하를 하지 않을 가능성이 높아지면서 채권 금리 상승

12월 FOMC 이후 일간 최대폭 상승 기록




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(3) 외환시장 및 달러화 동향

달러화: 강보합 (107.99, +0.0%)

연준의 고금리 유지 전망이 강화되면서 달러화 하락 압력 제한


유로화: 강세 (+0.3%)

엔화: 약세 (-1.3%)



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(4) 원자재시장 변화

브렌트유: -2.5% 하락 (75.1달러)

달러 강세 및 경기 둔화 우려 반영


금: 보합

물가 상승 압력과 연준 금리 정책 불확실성이 혼재




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3. 통화정책 전망 및 연준 입장 변화

(1) 연준의 정책 방향 변화 가능성

1월 CPI 발표 후 연준의 금리 인하 기대감이 약화됨

연준이 현 고금리를 더 장기간 유지할 가능성이 커짐

트럼프의 관세 정책이 추가적인 인플레이션 상승 위험을 유발할 가능성 있음


연내 금리 인하 기대감 후퇴

연방기금금리 선물 시장에서 금리 인하 시점이 9월 → 10월로 후퇴

연중 금리 인하 예상 폭도 36bp → 28bp로 축소


시장 전망 변화 (IB별 예측 변경)

UBS: 금리 인하 전망 75bp → 50bp (9월·12월)

Deutsche Bank: 금리 동결 가능성이 커짐

BoA: 금리 인하 가능성 거의 없으며, 현 수준 유지 전망




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(2) 향후 변수 및 시장 전망

3월 FOMC 점도표 조정 가능성

최근 인플레이션 상승과 관세 정책 영향을 반영하여 정책 방향 수정 가능


기대인플레이션 상승 여부

장기 기대 인플레이션이 상승할 경우, 연준이 금리 인상 가능성까지 고려할 수도 있음


2월 및 3월 CPI 발표 중요성 확대

향후 발표될 물가 지표가 연준의 정책 결정에 큰 영향을 미칠 전망




4. 결론 및 시장 전망

1. 1월 CPI 발표 후 연준의 금리 인하 기대가 약화되며 금융시장은 변동성을 확대함.


2. 채권금리는 급등했고, 주가는 하락했으며, 달러화는 강보합을 유지하며 투자 심리가 위축됨.


3. 연준이 2025년 상반기 금리 인하를 하지 않을 가능성이 커졌으며, IB들도 금리 인하 시점을 연기하는 전망을 내놓음.


4. 향후 2월 및 3월 CPI 발표가 연준의 정책 방향을 결정하는 중요한 변수가 될 전망이며, 3월 FOMC에서 연준이 공식적으로 입장을 밝힐 가능성이 큼.

결론적으로, 연준은 인플레이션이 확실히 둔화될 때까지 신중한 정책을 유지할 가능성이 높으며, 시장의 금리 인하 기대가 지속적으로 조정될 가능성이 큼.

10 months ago | [YT] | 1

머니 크립토

1. 미국 1월 소비자물가(CPI) 결과
미국 1월 소비자물가는 예상보다 높은 상승률을 기록하며 헤드라인 CPI 3.0%, 근원 CPI 3.3%로 발표됨. 특히 식품(0.4%)과 주거비(0.4%), 휘발유(1.8%) 가격 상승이 주요 원인. 달걀 가격 급등과 호텔 숙박비 상승이 눈에 띄었으며, 중고차 가격이 급등하며 물가 상승을 주도. 시장에서는 이 물가 상승이 연초 계절적 요인에 의한 일시적 현상이라고 평가하면서도 물가가 더 이상 하락하지 않고 있다는 지적이 제기됨.

2. 금융시장 반응
1월 CPI 발표 후 미국 주식시장은 S&P500 -0.3%, 다우 -0.5% 하락하며, 금리 인하 기대가 약화됨. 미국 10년물 국채금리는 4.54%에서 4.62%로 상승(+9bp), 달러화는 강보합(+0.05%), WTI유가는 2.66% 하락. 연준의 금리 인하 기대가 약화되면서 국채금리가 상승하고, 위험선호 심리가 약화되었음.

3. 트럼프의 상호관세 부과 계획
미국 백악관은 2월 13일(목) 상호관세 부과 계획을 발표할 예정이며, 자동차, 제약 부문 예외 검토 중. 트럼프 대통령은 러시아-우크라이나 종전 협상을 중재하며 지정학적 리스크 완화 가능성을 시사.

4. 글로벌 경제 주요 반응
일본은 미국에 철강·알루미늄 관세 면제를 신청하며, 일본은행 총재는 식품 가격 상승 우려를 표명.

ECB 주요 인사는 금리 인하 속도 조절 필요성을 강조하며, 트럼프의 관세가 인플레이션 위험을 높일 수 있다고 경고.

OPEC은 2025~2026년 글로벌 석유 수요 전망을 유지하며, 트럼프 관세의 영향은 제한적일 것으로 예측.


5. 결론
미국 1월 CPI 상승은 연준의 금리 인하 기대를 약화시키며, 상호관세 부과 계획과 지정학적 리스크가 글로벌 경제에 큰 영향을 미칠 것으로 예상됨. 금리 인하 기대감 약화로 미국 주식시장은 하락했고, 국채금리는 상승했으며, 달러화 강세가 지속됨.

10 months ago | [YT] | 1