Рамина Исхакова

Газпром
Краткий обзор компании:

Основным акционером «Газпрома» является государство, представляющееся в лице Росимущества, которое владеет 38,37% компании.

Производственные проблемы:
Добыча газа в компании либо уменьшается, либо остается на прежнем уровне. С 1990 года объем добычи не превышал 600 млрд кубометров, а в 2023 году снижался до 400 млрд кубометров.


Финансовые итоги 2023 года:
Выручка "Газпрома" за 2023 год сократилась на 27% по сравнению с 2022 годом и составила 8,5 трлн рублей. Из этой суммы 4,1 трлн рублей принесла его дочерняя компания «Газпромнефть». Впервые нефтяной сегмент превысил газовый по выручке.

Вторая дочерняя компания «ОГК-2» не планирует выплату дивидендов в 2023 году из-за окончания договора с государством на предоставление дополнительной мощности. Это составляет значительную часть EBITDA компании — около 60%.

За 2023 год «Газпром» понес убытки в размере 583 млрд рублей, тогда как «Газпромнефть» показала операционную прибыль в размере 721 млрд рублей.


Текущие потоки транспортировки газа:
Поставки газа на внутренний рынок стабильны, но цены там ниже, и Китай желает получить такие же условия.

Через газопроводы «Голубой поток» (мощность 31,5 млрд кубометров) и «Турецкий поток» (16 млрд кубометров) идут поставки в Турцию и Европу.


Газопровод «Сила Сибири», который поставляет газ в Китай, имеет мощность 38 млрд кубометров в год. В 2023 году поставки в Китай увеличились в 1,5 раза и достигли 22,7 млрд кубометров.


«Северный поток» ранее имел мощность 55 млрд кубометров на каждую из двух ниток, однако в 2022 году его работа была полностью остановлена. Восстановление объемов 2021 года в этих условиях возможно только через 7–10 лет и требует значительных затрат.


Высокие издержки:
Газ из трубопроводов хотя и дешевле СПГ, сложно переориентировать на другие рынки и дорого восстанавливать в случае повреждений.


Проекты-заменители:

Внутренний проект — «Восточная система газоснабжения». Он направлен на развитие Единой системы газоснабжения России в регионах Восточной Сибири и Дальнего Востока с проектным объемом транспортировки 28,5 млрд кубометров в год. Завершение работ планируется к 2030 году.


Проект с Китаем — «Сила Сибири — 2». Переговоры о цене и объемах поставок продолжаются, а Китай настаивает на внутренних ценах, что нерентабельно для России. Планируемый объем транспортировки — 50 млрд кубометров через Монголию. Стоимость проекта оценивается в 1,5-2 трлн рублей.


Проект с Ираном предполагает строительство газопровода по дну Каспийского моря. Контракт рассчитан на 30 лет и предполагает объем до 110 млрд кубометров. Согласование потребует времени и строительства инфраструктуры стоимостью около $20 млрд, а поставки начнутся только через 5–10 лет.


Долгосрочные перспективы:
Исходя из текущих планов, восстановление объемов добычи возможно не ранее, чем через 7–10 лет.


Стоят ли акции «Газпрома» вашего внимания?
Акции «Газпрома» могут быть интересны для спекуляций в течение года, но долгосрочные инвестиции в данный момент не кажутся привлекательными. На рынке есть много других интересных и перспективных возможностей для вложений.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#инвестициивакции #фондовыйрынок

1 year ago (edited) | [YT] | 0

Рамина Исхакова

Ежегодная традиционная обложка журнала The Economist ( принадлежит Ротшильдам )

Предсказание на следующий год
Давайте, попробуем расшифровать)

Пишите в комментариях, что видете)

1 year ago | [YT] | 0